分析：肯纳格投行研究

目标价：7.22令吉

最新进展：

微软宣布，未来4年将在加码投资22亿美元（约105已令吉）在大马的人工智能和云端基础建设，料将培养20万名本地技术人才，加快我国数字转型步伐。

马电讯（TM，4863，主板贸服股）被视为是主要受益者之一，因为大公司的到来，将导致托管公共和私有云端数据中心（DC）的数量激增。

行家建议：

随着数据中心数量激增，加上全球网络海底电缆和登陆平台的需求持续强劲，我们乐观看待马电讯能通过已建立的数字基础设施网络，来抓着这个机遇。

回看2023财年，TM Global的营收表现同比增长9%，主要是超大规模企业托管波长服务的增加所推动。

此外，公司现在的投资组合，包括在大马拥有8个3级数据中心，而香港则有一个，总容量为46兆瓦。

现阶段，我们认为公司扩大数据中心业务的时机已经成熟，而拥有50兆瓦容量的3级数据中心的潜在的内部收益率可能达到两位数，约12.6%，项目回本期约为8年。

目前，我们继续维持公司的净利预测不变，主要是提及的盈利影响，可能不会立竿见影。

综合以上，我们维持“超越大市”评级，目标价7.22令吉不变。