南洋行家论股

【行家论股】绿盛世国际 新股东加入利增长

Tan KW
Publish date: Tue, 14 May 2024, 06:34 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:马银行投行研究

目标价:29仙

最新进展:

绿盛世国际(EWINT,5283,主板产业股)迎来新的大股东百乐园(PARAMON,1724,主板产业股),后者将持股21.54%。

 

行家建议:

我们在参与了百乐园的分析汇报会后,对这一最新进展持积极态度。

在过去几年里,绿盛世国际的发展并不顺利,除了英国产业市场环境充满挑战之外,我们怀疑还受到两大股东之间管理风格差异的影响。

其中,绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)在项目启动和地库方面更为积极,而国浩置地则较为保守。

如今,百乐园的加入似乎对增长有利,并可能对英国产业市场产生积极影响,也可能会使绿盛世国际从现在开始更积极地推出新项目。

汇报会上,百乐园提出的主要要点,包括公司视其为战略投资,将在战略规划层面上参与而非日常营运;并将寻求的董事部席位,以及未来有可能增持绿盛世国际的股权。

尽管股权结构发生变化,绿盛世国际仍致力于在2024财年至2025财年期间支付5.04亿令吉股息。

但我们认为,就算绿盛世国际在2025财年推出新项目,盈利贡献也只会在2027至2028财年出现,中期内将继续亏损。

综合以上,我们维持盈利预测和29仙目标价不变,并重申“守住”评级。

 

 

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