南洋行家论股

【行家论股】联合马六甲 印尼业务提振

Tan KW
Publish date: Fri, 28 Jun 2024, 06:21 PM
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南洋行家论股

分析:达证券

目标价:5.43令吉

最新进展:

联合马六甲(UMCCA,2593,主板种植股)2024财年末季(截至4月杪)净赚同比增77.81%,至1529万令吉。

该公司当季营业额为1亿7148万令吉,同比上涨26.75%。

全年来看,公司总盈利为5066万令吉,下跌17.39%;总营收则录得5亿9564万令吉,微跌1.47%。

 

行家建议:

若排除特别项目,公司当季核心净利涨至190万令吉,较去年同期的290万亏损有显著改善。

尽管全年营收微减,但其总核心净利同比上扬7.5%,至6010万令吉。

我们认为,其主因在于赚幅改善和印尼业务的提振,进而抵消大马业务趋软的不利。

管理层预计,良好的树龄组合及营运效率提高的支撑下,2025财年鲜果串产量将更高,而公司也将继续专注提高人力效率、机械化举措、成本效率和榨油率。

但我们认为,基于出口疲软、主要国的棕油需求低迷,加上全球植物油供应增加,原棕油(CPO)价格料继续承压。

另外,我们也稍微调整公司2025和2026财年的盈利预测,幅度各别为0.8%和1.0%。

整体而言,维持“守住”评级,目标价从5.38令吉上调至5.43令吉。

 

 

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