分析：大众投行

目标价：1.00令吉

最新进展：

WCT控股（WCT，9679，主板建筑股）建议成立产托，惟产托所管理的产业仍待定。

公告业透露，新的产托将会包含该集团旗下子公司，以及联营公司所持有的零售产业，但哪些产业将会归入产托，仍有待确定。

行家建议：

设立产托能让WCT控股释放投资价值，筹集资金的同时，或许能够增强旗下资产的的流动性和可销售性。

设立产托后所筹募的资金，将用于偿还银行借贷，同时锁定商业机会。

截至2024财年第一季，集团的总借贷高达31.5亿令吉，净负债率为93%。

这个产托将会通过首次公开募股（IPO）在马股主板上市，目前注入的产业待定。我们认为，价值24亿的资产将会注入产托中。

目前集团拥有的资产，包括巴生武吉丁宜商场、八打灵再也和新山的Paradigm商场；此外，还有两个在机场的商场，分别是第二国际机场（KLIA2）的gateway，和梳邦机场的Sky Park Terminal。

5家商场的总可租赁面积达340万平方尺。零售部分是集团产托和管理部门的一部分。由于更高的出租率与出租空间，加上公允价值收益，该部门2023财年的营运净利增至1亿2100万令吉，同比增长23%。

我们对设立产托持积极态度，等待更多详情之际，保持盈利预测和“中和”评级，同时，根据0.5倍的10年平均股价对账面值比，将目标价从65仙，上调至1令吉。