分析：大马投行研究

目标价：2.95令吉

最新进展：

柔佛州政府建议，将边佳兰纳入柔佛–新加坡经济特区（JSSEZ）规划，戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）有望成为柔佛主题的受益者。

行家建议：

若成功纳入，我们认为，将为投资者带来税收减免和长期财务激励，这对最终投资决策（FID）至关重要。

另外，我们了解到，戴乐集团的油罐码头业务，正与潜在客户洽商。

最近，新加坡的化工企业ChemOne宣布，计划在2027年底前启动50亿美元边佳兰能源综合发展计划。

此外，我们也仍对中国荣盛石化将在边佳兰投资最多800亿令吉建厂抱持希望，尽管缺乏正式进展，但它与边佳兰综合体的合资伙伴沙地阿美，在其他地区已建立关系。

Baram Junior Cluster小型油田的预开发研究进展顺利，管理层预计，今年底前提交油田发展计划（FDP）。

我们认为，在续签工厂维护合约并完成遗留的施工、采购、建造和启用（EPCC）工程后，下游收益会在次季触底。

不过，考虑到独立油罐码头业务存储费提高至每立方米6至6.50新元，较之前5.50至6新元；Jubail海上供应基地的收益贡献持平；还有续签合约带来的更高赚幅。

我们预计，公司下游部门贡献增强预期，进而将2024至2025财年的盈利预测，上调2%至6%。

同时，目标价从原先2.91令吉，调高至2.95令吉，重申“买入”评级。