分析：肯纳格投行研究

目标价：5.80令吉

最新进展：

齐力（PMETAL，8869，主板工业股）位于三马拉如工业园第三期冶炼厂，周一发生火灾，子公司持有相关厂房80%股权。

根据文告，该厂房第一期和第二期的熔炉并未受到影响，而第三期的熔炉共有300个，其中的100个受到影响。

行家建议：

齐力预计，恢复营运需要大约4个月，这将导致公司2024财年的冶炼产能减少3%。

不过，幸运的是火灾未造成人员伤亡，且受影响的资产有保险充分承保，超过两个月的收入损失也由保险赔付。

另一方面，伦敦金属交易所（LME）铝价在过去两个月大幅波动，从7月底的每吨低于2200美元，上涨至8月中的2500美元以上，然后回落至当前的2300美元水平。

尽管如此，市场预计铝价将在中国需求复苏的推动下保持坚挺。

该公司透露，已将2024财年40%的销售价格，对冲至每吨2600美元，并将2025财年35%的销售价格，对冲至2650美元。

鉴于铝价持续波动，我们将铝价预测从每吨2550至2650美元，下调至2500至2450美元，并将长期预估从2300美元，下降至2200美元。

在纳入火灾事故影响产能的因素后，我们将2024和2025财年的盈利预测，分别下调了18%和21%。

同时，目标价也从6.35令吉，调低至5.80令吉，不过维持“超越大市”评级。