分析：银河国际证券

目标价：3.65令吉

最新进展：

云顶大马（GENM，4715，主板消费股）在美独资子公司Genting Americas（GAI），涉嫌会计欺诈而遭商业伙伴巴哈马比米尼名胜世界起诉。

当地时间10月7日（周一），名为RAV的控方，入禀佛州南区联邦地区法院，向GAI索偿6亿美元（约25.75亿令吉）。
 

行家建议：

控方RAV的共同拥有与营运者，是比米尼名胜世界和BB娱乐（BBE），云顶大马间接持股78%，而GAI则是BBE附属公司。

我们不愿过多揣测结果，但GAI若遭定罪，高达6亿美元赔款，折合云顶大马56亿7000万股，相当于每股46仙。

同时，该投诉可能会影响云顶竞标纽约赌场的牌照。

不过，云顶大马年报与财报皆披露，过去奋力抗疫的比米尼名胜世界，营收一直无法突破3000万美元，营运成本更导致连续10年蒙亏。

在新冠疫情后，新建了邮轮港、高级海滩俱乐部，并跟国际邮轮营运商合作，比米尼名胜世界港口停靠次数才有增长。

直到2023财年，其营收终创新高，并在2024上半财年扭亏转盈，不过资产减值亏损，仍高达6亿6350万令吉。

再者有BBE的负债，一路从2015年15亿令吉，暴增至2023年43亿8000万令吉，云顶大马年报的数据与之一致。

反观云顶大马，目前已无悬而未决的官非。

若不计纽约赌场牌照竞标，仅以在马地库作加总估值（SOP），我们决定保留“增持”评级，目标价定在3.65令吉。