分析:马银行投行研究
目标价:80仙
最新进展:
为方便公司人员在主要市场之间的通勤,德信控股(DXN,5318,主板消费股)租赁了一架湾流G550型号喷射机,作为该公司的专用飞机。
飞机租赁为期12个月,租金最低615万至660万美元(约2677万至2873万令吉),租期内飞机最少300个小时。
行家建议:
这笔交易是一笔关联方交易,飞机出租方是LSJ物流,同时也是德信控股的大股东。
虽然租赁飞机方便通勤,甚至可能进一步提高集团的生产力,但租赁飞机带来的好处,能否高过额外成本负担,目前还有待观察。
根据飞机租赁合约中规定的飞行费率(每飞行小时2万500至 2万2000美元),德信控股最低承诺的300飞行小时的总成本,在12 个月的包机期内达到615万至660万美元。
假设兑1美元汇率为4.30令吉,成本为2600万至2800万令吉。
考虑到了一点,我们将2025自2026财年的盈利预测,下调了3%和5%。合理价格也顺应从84仙,下调至80仙。
不过,2027财年的财测以及“买入”的投资评级则保持不变。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】德信控股-飞机租赁关联方交易
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