分析：达证劵

目标价：84仙

最新进展：

直销和批发业务销售走高支撑，海鸥控股（BESHOM，7668，主板消费股）2025财年次季（截至10月底）净赚240万令吉，同比微升3.19%，并派发每股1.5仙股息。

海鸥控股次季录得4126万令吉营业额，同比上涨4.54%。

在上半年，海鸥控股一共净赚456万令吉，同比下滑4.54%；营业额则同比微增2.25%，至7472万令吉。

行家建议：

在进口成本高企不下，海鸥控股上半年核心净利表现低于预期，报530万令吉，只占我们和市场全年盈利预测的30%和32%。

展望未来，我们看好该公司能从即将到来的农历新年受惠，并提高销售业绩。

然而，因批发和直销业务的需求疲软，我们下调了海鸥控股2025到2027财年的销售预测，幅度介于5.5%至7.2%。

成本方面，该公司料将继续面临挑战，所以我们把2025财年的直销和批发业务成本预测，上调4.6%。

这将会冲击公司盈利，因此，我们下调其接下来三年的盈利预测，幅度则介于4.4%到29.5%。

无论如何，管理层称仍将专注于成本管控措施，以增强盈利表现。

鉴于上行空间有限且缺乏重大催化剂，我们把海鸥控股评级从“守住”下修至“卖出”，目标价也由96仙减至84仙。