讀者黃先生問：

（1）寶利機構（BONIA，9288，主板消費品組）和綠馳通訊科技（GPACKET，0082，主板科技組）現在值得買進嗎？

（2）可以分析一下公司前景如何？

（3）公司是否有其他的計劃？如果有，對公司未來的業績好壞？

（4）最近為甚麼股價沒有起色，跌跌不休？.

答：（1）關於寶利機構股票現在是否值得買進，相信一些證券研究所作的最新估值及建議可供參考；聯昌研究在8月29日給的目標價較為樂觀，達到2令吉3仙（當時的市價為1令吉24仙）。同時，大馬證券研究則給目標價為1令吉55仙。兩家證券行都給予“買進”評級。

（2）關於寶利機構的業務前景，聯昌研究在寶利機構宣佈最新2014年財政年業績後所作的評論報告指出，該公司旗下大馬業務仍是主要盈利來源，主要是大事擴展國內業務所致，佔2014年營業額的64%。截至2014年財政年，該公司的服裝分店及銷售柜台達到1千零79間。

印尼越南業務料良好貢獻

該公司的區域業務方面，特別是旗下印尼及越南業務預料開始作出良好盈利貢獻，皆在2014年皆轉虧為盈。印尼業務在2014年按年營收起38%至2千450萬令吉（淨利為140萬令吉，前期淨虧損200萬令吉）；而越南則增長23%至1千480萬令吉（淨利為50萬令吉，比較前期淨虧損為870萬令吉）。它們分別占總營業額的3.5%及2.1%，未來業務表現仍然可期及擁有揚升空間。該公司在新加坡也有業務。

（3）該公司較新發展計劃是持續進軍區域市場，若是區域或全球經濟成長良好、消費市場保持溫熱，預料對該公司的業績表現是有利無弊。惟值得關注的一點，實是大馬將在2015年4月1日正式實施6%的消費稅，料會打擊市場的消費情緒，使其大馬的業務受到影響，不過，至於确實衝擊程度尚有待觀察。

（4）該公司股價下跌，其中一個原因是該公司在今年7月間完成1送1紅股以及1變2拆細計劃。另一個原因則可能是大馬市場的消費情緒轉弱所致，特別是市場對明年實施的消費稅仍然抱著謹慎態度。

綠馳展望胥視P1“錢”景

（1）綠馳通訊科技是否值得買進，在過去6個月裡，沒有證券研究進行剖析與推荐。下列一點資料可供參考。

（2）談到該公司的前景，該公司在過去數年推動旗下的Packet One Networks（Malaysia）Sdn Bhd（P1）業務時投資不菲，惟由於市場競爭激烈及投資成本高的情況下，使該公司連年蒙虧多年。

目前該公司的前景依然胥視P1是否成功賺錢，特別是該公司減持P1股權與馬電訊（TM，4863，主板貿服組）合作，以圖引進新合作伙伴及資金推動P1。

聯昌研究在10月1日指出，馬電訊已完成與綠馳通訊科技與韓國電訊的投資合作伙伴合約，使馬電訊持有P1這家WiMAX無線服務供應者的55.3%股權，使綠馳通訊科技持股減少至31.1%，及韓國電訊則減持至13.6%。

目前3方正在擬定聯營商業計劃及策略，以發揮最大的合作結合效益，以提供更好更多的通訊服務，包括使P1可轉向長期演進技術（LTE）流動服務領域。

而綠馳通訊科技前景，在很大程度上依然要看P1的興衰而定。

（3）該公司最新計劃，主要是為要引進新合作伙伴——馬電訊，是好是壞，由於才剛剛完成合作計劃，如何將P1推向那個方向及業務表現如何，是否為綠馳通訊科技帶來盈利，尚是言之過早，需要進一步密切關注其後市表現而定。

惟市場分析員最近對馬電訊評論時則提到，馬電訊在完成入主P1後，預料馬電訊將在明年上半年推出流動電訊服務，最終將提供全面融合的電訊業務。

詳細的商業計劃預料將在2015年上半年重建品牌的行動前出爐。

P1目前擁有約2千個電訊塔，涵蓋約40%人口，大部份可升級至4G，該集團目前擁有50兆赫茲（MHz）的頻譜以在大馬提供全面4G服務。目前P1的商業計劃未明，目前難以估計其盈利衝擊。

（4）綠馳通訊科技最近股價表現沒有起色及跌跌不休，很可能是一些看淡P1前景及後市表現時投資者退場所致，同時，缺乏投資者的支持力。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）