彭亨讀者佩馨問：

堡發資源（POHUAT，7088，主板消費組）的業績和未來前景（業務）如何？為何股價過去一個多月一直軟弱向南跌？是否有甚麼壞消息？目前市場給的合理價格大概是多少？ 

答：堡發資源宣佈2015年首季業績後，達證券在3月20日的剖析報告，包括業績評論及未來前景等都值得加以參考。

達證券指出，該公司2015年首季淨利為820萬令吉，符合該行預測，即占全年預測的26.9%。

按年計算，該公司首季淨利激增29.5%至810萬令吉，營業額增長10.0%至1億零510萬令吉，稅前盈利賺幅增長2.1%至9.5%。

該行指出，上述較佳業績，主要是大馬業務的營運獲得改善，以及美元兌馬幣匯率走高所推動。大馬業務稅前盈利增長169.7%至410萬令吉，而越南業務的稅前盈利則取得10.1%成長至580萬令吉。

按季計，首季淨利下跌26.0%，主要是越南業務稅前盈利下跌43.8%至580萬令吉，因它的產量自年杪的聖誕節及新年假期旺季後下跌，至於大馬業務較專注在無季度影響的辦公室家具領域。

2015年盈利料有增無減

談到該公司未來業務展望時，達證券指出，隨著美國經濟好轉，包括主要經濟數據都轉好，包括美國消費者指數、美國新屋動工率及失業率等都向好，預料有助堡發資源更多家具產品出口到北美洲市場，使其2015年盈利有望有增無減。

同時，該公司出口家具主要收取美元，隨著美元兌馬幣匯率走高，這將使該公司賺取更多的令吉盈利。

趁高套利致股價下跌

是的，該公司股價在過去1個月（2015年3月中至4月杪）向南下跌，即從當時最高2令吉44仙跌至1吉99仙，相信與趁高套利有關，這裡並不知道是否出現壞消息。

達證券在2015年3月20日報告中，將其合理目標價定在2令吉62仙，或等於其2015年財政年預測本益比9倍水平。當時市價為2令吉31仙，並給它“買進”評級，因潛在回酬達17.8%（包括3.9%的預測周息率）。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）