小股東sam問：

IHH醫保（IHH，5225，主板貿服組）可以買進嗎？醫藥保健業前景應該不錯吧？

答：IHH醫保在2015年首季業績中取得健康成長率，核心淨利按年揚32%，雖然市場分析員對業績表現和展望一致贊好，部份還調高財測，卻也一致認為其股價的高估值“只可仰望不宜追逐”。

分析員解釋，IHH醫保目前以2015年財測的50倍本益比交易，企業價值／營運盈利比重則達22倍，反觀領域同儕則以約35倍本益比交易，企業價值／營運盈利則約20倍。

因此，在6家發出研究報告的證券行中，其中3家建議投資者“守住”該股，另3家則建議“賣出”。

其中，馬銀行研究在報告中指出，IHH醫保首季核心淨利佔全年財測25%，符合預期，同時預測在醫院翻新活動的支持下，該公司床位產能將於今年揚升14%。

由於預期今年3月完成收購的Continental醫院將作出貢獻，馬銀行上修該公司財測4至5%。

豐隆研究同樣選擇上修2015至2017年財測9至12%，因預期到國內市場貢獻將會走強；然而，由於認為股價已領先基本面，豐隆研究建議投資者賣股。

同樣建議賣股的還包括達證券和肯納格研究，兩家證券行均認為該公司成長展望無可挑剔，喊賣純粹因認為股價估值偏高。

肯納格補充，IHH醫保未來5年成長動力料來自新加坡、大馬和土耳其業務，因這些主要業務均持續拓展中，預計能讓該公司在今年和明年錄取11%淨利增長。

分析員給予的合理價介於4令吉47仙至6令吉39仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）