ting問：

IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）最新業績居然面對虧損，請問前景還行嗎？是否應該賣掉股票？

答：IOI集團因匯率波動導致2016財政年第一季由盈轉虧，不過，若除去匯率造成的影響，該公司製造業實質上有所成長，因而，分析員認為IOI集團核心表現仍平穩。

在2016財政年第一季，IOI集團淨虧7億1千900萬令吉，但若除去匯率轉換虧損的8億5千400萬令吉及2億零300萬令吉的公平價格虧損後，核心盈利其實為3億3千800萬令吉，為安聯星展全年預測的35%。

安聯星展表示，IOI比預期好的核心盈利表現主要來自製造業表現出色，油脂化學和精煉子領域賺幅及銷量都有所提高。

雖說如此，但IOI集團的種植業務卻因原棕油價格下跌及鮮果串（FFB）產量持平而造成核心稅前下跌9%。

根據安聯星展，截至9月，馬幣走跌令IOI集團以美元股價的債務膨脹至77億令吉，這造成該公司的負債率從原本的95%高跳至140%。同時，為付利息，IOI集團的現金流也下跌至2億2千800萬令吉。

接下來，原棕油價格及匯率表象價格持續影響IOI集團表現，同時，若IOI在期間延遲擴充計劃，也會影響安聯星展的估值。

在匯率造成損失下，安聯星展下修2016財政年預測2%，但若除去匯率虧損，該公司上修IOI集團2016及2017財政年核心淨利9%，主要因製造業務帶動。

由於核心淨利成長，安聯星展調高目標價至3令吉40仙，但保持充份估值評級。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）