大家對中汽零件（CAP，5229，主板工業產品組）是否還有印象呢？這家位於福建晉江的汽車零件供應商，一年半前在馬股上市，算是當紅“炸子雞”，當時許多達官貴人為其招股書推介儀式剪彩。

 

該公司於2013年6月初上市時，每股發售價68仙，若以2011財年的稅後盈利6倍本益比（PER）計算，是發售價最高的紅籌股。

 

上市首日曾大漲88%

上市第一天，該股就大漲88%至1令吉26仙，之後漲幅收窄，僅溢價10仙或14.71%至78仙閉市。

上市第二天，市場更謠傳我國汽車業鉅子丹斯里賽莫達欲購入其公司10%的股權，讓其股價一度漲至7仙至85仙，惟後繼無力，閉市反跌2仙至73仙。

當初上市時，該公司掌舵人李國清信誓旦旦表示，將成立一個投資者聯絡中心，盡可能每個財年都和投資者聯絡，甚至每季都願意與投資者溝通，以減少股東們的疑慮。

他在當時也對媒體表示不排除會在馬來西亞設立汽車廠和分銷公司。

 

掌舵人缺席股東大會

一年半過去了，“聽其言，觀其行”，該公司的掌舵人在最近一次的特別股東大會，卻讓小股東撲了個空。其理由是身體抱恙，執行主席王玉清，也就是其妻子，因為需要照顧先生，而不克前來。

一些小股東對此感到十分無奈，有些甚至從外地趕來，結果卻見不著管理層。

股東特大後小股東表示，該公司的表現一向來都不錯，一直保持一定的盈利，雖然最新截至2015年的淨利減少了41.42%至1千488萬6千令吉，但在全球經濟環境不佳的情況來看倒也不差。

公司的每股淨資產更達到每股48.78仙，惟以目前股價8仙的表現來看，可說是低到不可思議。

這說明了甚麼？

小股東補充，“公司價值被低估，管理層必須要有些動作，而不是一句這是市場供需的緣故，我們無法做些甚麼。公司最重要的管理層連股東大會都不出現，這十分令人費解。”

 

擬進軍廢橡膠製造業

在去年5月，中汽零件私下配售澳洲公司Siburan 16.67%或1億股權，籌得6千萬馬幣，其給予的理由是為了擴大股本和應對未來商業需求，但是卻沒有宣佈具體的發展計劃。公司的動向不明，卻一再發股籌錢，怎麼不會讓投資者擔心呢？

 

未有具體動作

從零星的公司文告得知，該公司最新的企業活動是和大馬的SRI Elastomers公司簽訂備忘錄，有意進軍廢橡膠製成品業務。但是具體情況進行到那個階段，“只聽樓梯響，未見人下來”。

在去年10月，中汽零件更和其大股東澳洲公司Siburan資源成立佔股50%的聯營公司，打算進軍澳洲的汽車零件市場，但是該公司投資額十分小，只有5萬澳元。

此等規模的發展計劃，很難說服小股東與Siburan合作是扭轉公司未來表現的關鍵。

在Siburan入股前，更暗示中汽零件有可能可以參與其Kirwan的紐西蘭開採計劃，但按照雙方投資規模來看，中汽在澳洲大展拳腳的可能性不大。

 

市場對紅籌股漸失信心

從中汽零件這案例來看，紅籌股的領導人最大的問題是，說太多，做太少，之前答應的透明度和企業活動都一一落空，難怪市場對這些外來的公司失去信心。

 

清晰、簡潔、有效
FIMM發佈招股書指南

大馬投資經理聯合會（FIMM）發佈了招股書良好擬定指南，鼓勵英語的使用和以清晰、簡潔和有效的方式傳達資訊。

該聯合會發表文告時說，指南是該聯合會、大馬證券監督委員會（SC）和投資管理領域的代表之間合作的結果，為改善信託基金招股書所公開的資訊的素質。

 

加強素質
提昇可讀性

大馬投資經理聯合會首席執行員納沙魯丁說，招股書以清晰、簡潔和有效的方式書寫將改善招股書的可讀性，以及讓投資者更瞭解該文件的內容。

“使用簡單明瞭的語言，將使信託基金管理單位能更清楚和簡易的將所需的信息傳達給投資者。除此之外，也將加強招股書資訊的素質。”

文告表示，該指南也會成為信託基金管理公司的參考，即在擬定招股書和其他公開文件時使用簡單和有效的語言。除此之外，也包括使用日常用語，而非法律、金融和專用術語。

該指南也可以在大馬投資經理聯合會網站http://www.fimm.com.my取得。（星洲日報／投資致富‧企業側寫‧文：傅文耀）