讀者鄭華揚問：

特別併購股CLIQ能源（CLIQ，5234，主板特別併購組），據說到今年4月9日為止，若還不能完成收購油氣資產項目，即將自行清盤，退回資金予股東，據說可達每股70仙，如今有關其憑單（Warrant）問題是：

（一）它是否也同樣可以獲得退款？

（二）它的轉換價是50仙，以目前1至2仙的價格，豈不有利可圖？

答：（一）憑單持有人是沒有獲得同樣退款的權利，特別是一旦公司因未能收購油氣資產項目，而進行清盤退款，這將導致有關的憑單到期作廢，變為廢紙一張。

（二）該公司憑單持有人要在上市後的3年有效期間內，即從上市的2013年4月10日至2016年4月9日之間，當該公司完成收購油氣資產項目後，才可以開始以每單位加上轉換價50仙，以換取每股面值1仙的母股。

這意味著，在憑單有效期的3年間，當該公司在完成收購油氣資產項目後開始，才可以開始進行轉換為母股。換句話說，若是該公司沒有在這3年期間完成收購油氣資產項目，有關憑單將不可轉換為母股而宣佈作廢，使它變為沒有任何價值的廢紙。

該公司需要在2016年4月9日（目前僅剩下約2個月時間）的3年期截止日期前，完成收購油氣資產項目的時間越來越有限和迫切，至今尚未有完成收購的跡象，也使憑單要達到轉換母股條件的時限也越來越有限，憑單可以轉換為母股的時間僅剩約2個月，作廢的可能性也越來越高，所以憑單價格也越低，至目前的0.5仙水平。

同時，加上目前原油價格偏低，即達到每桶30美元的水平，從而增加油氣資產項目的收購難度，就算買到資產也難有利可圖，從而可能會衝擊其母股的股價，這也會沖淡憑單的吸引力，或來到不到價的水平，使憑單沒有轉換的價值。

目前憑單的轉換價是50仙，縱然其市價僅為0.5仙，不過，由於公司沒有完成收購油氣資產的條件，仍不可以進行轉換為母股，並且很有可能在2016年4月9日到期而進行清盤行動，有關憑單將作廢，連目前的0.5仙也不值，豈會有利可圖。

最新消息

該公司2月15日致函證券監督委員會，要求展延收購資產的期限。而證監會甫於2月24日回函，否決有關要求。

基於上述最新發展，該公司將議決進行清盤程序，以遵循可援引的法律與條例，將信托戶頭裡的款項回退給股東。

該公司是在2013年3月間，以每股75仙發售價公開發售，雖然最新文告並沒有透露回退的确實款項，但根據之前上市的條件，公司需要將至少90%資金存入信托戶口，或是每股67.5仙。

以每股回退67.5仙計（不包括其他資產清盤所得或扣除開支），即便是母股（約是69仙水平），現在買進也是“無利可圖”的。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）