“严格来说，我现在已经退休了，所以讲义上印的职称是“资深证券分析师”，这也是我退休后第一次在台上讲课。”

凯基投顾董事长杜金龙，退休正式生效日其实是4月1日，考量农历春节及特休假多，便决定提前两个月，让自己慢慢“习惯”不上班的生活。

细数职涯33年，杜金龙感性地说：“把孩子养大，工作就松了口气。”他虽为投顾董事长，但因主要负责自营及代操业务，受到法规规范，个人不得进出买股，因此，除了持有自家公司股票外，他的退休金老本几乎都靠薪资挣来。

多留一点原则
退休金应高于目前开销

这位台股投资人再熟悉不过的股市名师，直到4月，才真正要开始用自己的一身本领，在台股市场中为自己的退休金加值。但，股海征战数十载，他当然知道市场凶险，该用多少金额投注股市？该把风险天花板设在甚么水平？关于这些问题，一向善于用数字看后势的杜金龙，早就透过一番精算，预约了一个“悠闲度日之余，也能适度冒险为退休金加分”的精彩老后。

生活习惯难改变

而这一切的精算，还是要从合理的退休金目标开始评估。“一个人的生活习惯很难改变，退休后要顺利衔接，日常花用就要比照过去水平，不要让自己过得太委屈。”杜金龙说，“比照过去水平”像是一块铁板，要让自己安享老年，退休金数字不能低于这块铁板。

杜金龙夫妻俩平时生活简约，喜好地方小吃，每月实际花费金额可能不到7万元（台币，下同，约9408令吉）。但他认为，若把安全边际“抓得较宽”，就更能让生活过得有余裕；因此，不但是每月生活费以7万元为计算基础，就连“活多久”问题，他也秉持“多留一点”原则，退休金估计足够往后30年生活。这样概算下来，至少要2500多万元才能让他安心。

不过，“我现在都跟人家说我领2万2000元，一个月生活开销虽是7万元，但政府的劳保、劳退加起来，至少可提供每月2万多元，因此，只有剩下每月5万元要靠自己准备。”这么算下来，退休金目标也就少了700多万元左右。

两大风险
医疗支出 孩子需求

目标虽然订好了，但深知风险杀伤力的杜金龙，在准备退休金的过程中，还是不忘为老后两大风险预做准备，这两大风险分别是自己的医疗支出，以及孩子的经济需求。

专注“保障型”保险

“老后的病痛医疗花费，老实说我无法控制，所以只能透过保险来支应。”你可能无法想像，看尽股市暴富传奇的杜金龙，对于被认为是保守型理财工具的保险格外重视，不过，他专注于“保障型”保险，目前，意外及癌症险保障金额约有2000万元。

至于孩子的经济支援，他也早有准备。“大概17年前，因台股行情大好，我操作绩效还不错，便领到一笔相当于退休金的绩效奖金。当时，我就利用分年赠与免税额度，给两个小孩各110万元。我告诉孩子们，这数字虽然比上不足，但已经是比下有余了。”

金援小孩亲戚借款 设下底线

这样的金额就能让他安心吗？他坦言，未来孩子们或许仍有需求，但他也早已打定主意，“对于亲子经济救援，薪水族心里必须有一定底线，不能无限上纲。否则小孩只要一开口就掏钱，准备再多的养老金恐怕都不够用。”

至于杜金龙的“底线”是甚么？他说：“除非有额外收入，才可以再量力而为。”令人羡慕的是，杜金龙的小孩如今每月都会拿钱回家孝敬父母，心意十足。当然，这个底线不只适用于孩子，“亲戚朋友上门开口借钱时，也得冷静考虑、三思后行，绝不能轻易挪用原本已经规划好的退休金。”

两大老后风险，杜金龙分别靠着保险规划、事前准备、亲子沟通做好防火墙，接下来，就是计算自己能够一展股市大师身手的金额与风险承受度了。

获利30%就出场
亏损15%认赔杀出

大半辈子都在为别人操盘的杜金龙，退休后总算可以“光明正大”地在股市里杀进杀出，以法人专业操作素养，“为自己而战”。“过去20多年，我都在台股市场里练功，退休后想拿出30%资金来小赌怡情，每天赚个买菜钱，我想应该还可以。”

用30年余命计算退休金目标

为甚么是30%？别忘了，杜金龙是用30年余命来计算自己的退休金目标，而根据统计，退休后平均余命大约20年，因此，把退休金“高估”的部份，也就是30%左右资金用来进行风险较高的投资，即杜金龙精算下的合理结论，“其实拿30%退休金投资也可能受伤，但我预设若这部份全赔光了，退休金大概就少吃10年。”

换句话说，即使这30%资金赔光了，也还能确保杜金龙在健康无虞的退休后20年“有吃有玩”。

这当然已是最坏打算，事实上，杜金龙把资金全数赔光的几率极为有限，一方面，他过去担任自营及代操主管期间，必须从总体经济环境，到景气面、资金面逐一分析，并从外销订单年增率走势图，推论当年度台股表现，拟定操作策略及资产组合后，再向客户报告。三十几年下来，练就一身硬功夫，“客户会监督你，对你的选股及操作决策提出质疑，某种程度来说，是很好的训练。”

熟悉“安全模式”操盘策略

另一方面，也因为杜金龙一路走来的重要任务是让客户放心，所以早已熟悉“安全模式”操盘策略。杜金龙分析，要安全，首先得从标的选择开始，尽量避开任何“误触地雷”的风险，所以在选股上必须以大型绩优龙头股为主，加上是在股市大跌后才进场，只要做到这两点，基本上风险有限。

其次，是对于停损、停利点的设定。在这部份，退休族的标准要比一般投资族更加严格一些。杜金龙不改“看数字说话”本色，开始提出他的标准：“过去56年，台股指数平均报酬率约23%，近6年指数表现大概在10到15%，相较成熟国家美国及日本，过去50年指数平均报酬率在7%，台股较为浅碟，上下波动抓两倍、15%，应该还算合理。”

亦即买进后若波段获利达到15%，对退休族而言就是可开始考虑停损的价位。即使买在最低点，30%获利也是必须出场的时机了，毕竟退休族的风险承受度相对较低。相反的，买进后亏损若达15%，就该断然认赔。

股票操作既是本领，也是杜金龙的兴趣所在，在控制风险之下适度进场，不仅是为退休金伺机加值，也是他以兴趣填满退休生活的乐活之道。不过，杜金龙想做的不仅于此。

退休后继续写书

“退休后我会继续写书，目标是完成台湾证券史系列第七册、民国102年到106年，先前出版的第四次周期循环，我花了8年时间整理出来，这次不知会整理多久。”他笑说，未来能持续做自己热中的事，写书、上课，每天在股市轻松愉快地赚买菜钱，这样的退休生活就很满足了。

http://www.sinchew.com.my/node/1739599/投入30退休资金‧台股大师以股养老