慕尼玛吉：多元策略应对潜在危机

联昌东盟研究院主席丹斯里慕尼玛吉认为，美国总统特朗普采取的“美国优先”政策，已为全球地缘政治、经济及贸易带来不稳定，若是此保护主义进一步蔓延，其他国家为自保而仿效，料将冲击全球经济需求，使全球经济可能陷入不景气的困境。

市场担心美国与其主要贸易伙伴的贸易冲击进一步升级，加上美元汇率走强，短期内将为全球宏观经济展望带来压力，特别是为亚洲新兴市场经济体产生显著政策变动，包括东盟国家在内。

慕尼玛吉表示，由于东盟在全球及区域贸易的曝光率偏高，东盟的政策制定机构有必要采取全方位多元政策，以准备应对任何浮现的潜在短期经济及金融险境。

慕尼玛吉日前出席该研究院的东盟圆桌系列论坛时作上述的披露。该论坛主题是“近代金融危机所学习的教训”。

美国联储局的货币政策没有考虑对非美经济体的影响，欧洲中央银行采取所谓的正常化货币管理，都是东盟资本及金融市场的资金外流的主要导因。同时，欧洲经济体如希腊及意大利沉重的公共债务，为银行系统产生钜大的违约风险。

许和意：大马经济基本面仍强稳

论坛主讲者——东盟加3宏观经济研究办公室（AMRO）首席经济学家许和意博士受询时指出，目前他看不到大马经济有出现危机的迹象，因大马经济基本因素依然强稳，特别是原油价格回稳，以及新政府的改革加强财务情况也是对经济有利。

许和意认为，陷入亚洲金融风暴经济体，它们都已从中汲取经验，从而能够完好无损的渡过2008/09年爆发的全球金融危机，这主要是它们已拥有良好的货币政策架构、加强对金融领域的管制监督。

无论如何，他还是认为，目前亚洲区域的前景仍充满挑战，主要是短期成长与金融稳定目标之间所引起的紧张情势。特别是当政策空间变得缩窄之际。“中期而言，当区域国家在加速较长期的持续收入汇合的结构改革议程之际，最重要是要加强区域金融领域的安全网。”

谈到美国掀起的贸易战，即截至对中国2000亿美元商品征税的第二波行动为止，许和意表示，目前它对全球经济的影响尚不显著，预测将为全球经济成长削减0.1%至0.2%的冲击。不过，若是让它进一步延伸及恶化，将可能负面影响全球市场需求，从而可能会造成全球经济不景气的恶果。

许和意表示，在汲取过金融危机的经验，为免危机重演，亚洲区域也已设立一个总值2400亿美元的货币对换机制，以在浮现危机时应付资金不足的问题，同时建立及加强能力、基建、经济基本因素等，相信亚洲已为下个金融危机作好准备。同时，企业或家庭已意识到债务过高是危险的。

勿依赖单一市场

他指出，东盟国家之间的贸易活动增加，加强自供自足能力，避免过于依靠单一或其他市场，也是减缓金融或经济危机的有效行动之一。他表示，美国总统特朗普推行贸易战，根据初步研究显示，其实这对美国本身也并没有好处，全球市场贸易链被干扰，使美国所蒙受的损失，比被对付贸易伙伴蒙受的损失相等，或甚至是更为严重。

大伟马斯：亚洲有能力应付金融危机

另一位主讲者——货币及金融学院论坛主席兼联合创办人大伟马斯则表示，纵观目前全球经济势头，特别是美国因素，如贸易战、联储局升息在内。

他认为亚洲区域陷入金融危机有70%，不过，由于汲取以往爆发的亚洲/甚至全球金融危机经验，使它们更具能力应付未来潜在危机，他也给予它们拥有70%作好准备应付能力，以避免危机重现。

他指出，无论是那个区域或国家，政策制定者入须对危机的引爆点采取谨慎态度，特别是政治发展，因为这并不在中央银行的管辖范畴。

沈联涛：过度货币政策是导因

联昌东盟研究院名誉顾问丹斯里沈联涛则在论坛上指出，在过去的20年来，东盟中央银行已建立了缓冲机制以应对未来任何潜在金融危机，包括建立更丰厚的外国储备金、加强区域资金市场的弹性与深度、降低美元——定价债务而改用本地货币借贷等措施。

他认为，目前东盟国家处于不同阶段的发展，所以有必要设立适当的多管道机制以回应未来的金融危机。

沈联涛表示，近年来的亚洲金融危机以及全球经济危机的真正教训，是当局忽视危机的真正导因，并在政治因素下过度使用货币政策及金融管制。

他表示，所谓的民主政治拒绝使用痛苦的结构改革及征税（财务工具），以便解决结构不平衡及社会不平等。

政府当局选择过度应用货币政策及复杂的财务管制，导至它在系统内获取更多及集中，从而增加收入及财富不平等，因为超级富豪从较不富有者身上攫取更多过份的财富。

他认为，为应对金融风暴，政策制定者需要确认及反应6大超级趋势转变的整体观点，包括地缘政治、地理、性别、地缘气候变化、世代与G5科技等，这将延伸至重大，复杂干扰以加重不平等及社会损失，从而引起民粹主义政府的不满。

他表示，在最近一次发生的全球经济危机，有关当局实施的量化货币宽松政策（QE），就如比使用止痛药（艾斯匹灵）治疗癌症一般，言意之下，就是没有从根本地对症下药。同时也责任过度怪罪或推给“不明朗因素”之嫌。

出席东盟圆桌系列论坛的主讲者，也包括德国中央合作银行（DZ BANK）高级执行银行全球主管法兰克苏迪、宏观经济及货币政策管理（SEACEN）顾问韩斯占伯博士、以及世界储备信托策略顾问史堤芬喜尔。

德勤：大马今年可成长5%

德勤中国首席经济学家许思涛分析，马来西亚在许多有利条件的环境下，可望在今年取得至少5%的国内生产总值（GDP）增长，而增长动力可延续到2019年。

许思涛表示，大马在总体上有着稳定的基础条件，目前的通货膨胀仍受到控制，再加上油价较早前已恢复平稳，马来西亚要取得至少5%的增长并非不可能的。

部分国家或受益贸易战

近日，德勤大马中国服务部于吉隆坡举办《国际贸易与区域经济形势分享会：对话许思涛先生》专题活动。

德勤中国首席经济学家许思涛就《全球视角下的美中经济关系及其对东南亚的影响》等话题发表演讲，和嘉宾分享贸易保护主义、美中贸易摩擦、中国的应对措施以及对大马的影响。

他说，“美中贸易摩擦确实会对周边国家带来伤害。以亚洲来说，受影响的国家包括马来西亚、越南及泰国，这些都是非常依赖贸易的国家，且贸易额占了GDP的120%以上。

“相对的，有些国家和地区也有可能从中受益。比方说，中国企业可以通过将产品在一些地区增值，如马来西亚和台湾，再出口到美国。”

谭丽君：具优势吸引外资

同时，德勤大马中国服务部税务领导人谭丽君认为，“马来西亚具备许多优势，加上我们和多国有着多边自由贸易协定，把生产基地放在马来西亚，产品如果可以获得‘马来西亚制造’的认证，有助充份利用贸易协定扩张业务。同时，大马政府为了吸引外国直接投资，也推出了不少税务优惠政策。”

此外，许思涛认为，虽然中美贸易摩擦还在持续升温，大马在许多方面仍存有许多优势。其中两个就是新版的TPP（指CPTPP）和中国与东盟的自由贸易协定。这些都能让马来西亚扩大其市场规模、消除贸易障碍和加强经济效率。

发展前景乐观

许思涛对大马未来的经济发展，还是保持比较乐观的态度，认为大马在总体上还是具备稳定的基础条件，要取得持续的5%增长并非不可能。

许思涛也表示，从金融危机至今，大马人均收入从过去的4至5千美元，增加至目前的约1万2美元，并且将有望在不久的将来成为高收入国家。在与众多中资企业的交谈中，他也发现，绝大部份人仍然认为大马是个性价比颇高、资源非常丰富、基础设施普遍成熟的国家。他认为马币是被低估。

http://www.sinchew.com.my/node/1783608/美国保护主义冲击全球．金融危机随时爆发？