时序进入2018年最后一季，大马股市仍在1800点纠缠不清，剩下的这一季，投资者该如何趋吉避凶，为本身的投资作最后冲刺呢？

目前，马股缺乏重大利好“催化激素”，惟第四季向来是传统旺季，若国内外没有传来重大利空，“黑天鹅”没有突然冒现，第四季仍有望适度扬升，可为2018年全年走势划下美好句点。

今日开始进入2018年第四季，短期内的马股落入横摆格局，特别是在国内外市场欠缺新重大利好“催化激素”，惟若无重大利空扰局，整体马股仍有望略为走高，结束2018年交易。

油气出口导向股较有看头

分析员指出，短期内较有看头的领域或股项，则首推油气业及出口导向领域。这主要是近期国际原油价格节节扬升，布兰特国际原油价格每桶突破80美元关口，预料今年第四季有望企稳，使油气业或一些选择性的油气股有望逆流而上，具有吐气扬眉气势。

肯纳格证券研究主管陈建尧表示，马股上市公司宣布的第二季业绩表现欠理想，没有为第四季的马股带来太大的催化刺激动力。

他预料，新政府在解决或稳定债务的问题之后，将会加速其他领域的改革行动，特别是国内外投资者引颈盼望的“结构性改革”投资主题。

该行的马股综指年杪目标为1870点，或等于2019财政年预测本益比的16倍水平。

年杪橱窗粉饰传统旺季

第四季为马股传统旺季，特别是经济表现停滞不前的8月及9月，预料10月开始至12月最后一季表现，将会越来越好。

辉立资产管理首席投资员洪国兴受询时指出，马股第四季有望扬升，个中原因包括年终结账，公司派年终花红，市场游资较为充裕等利好，有助推动第四季马股扬升。

另一名分析员则指出，马股第四季扬升不跌，其中先决条件，为国内外没有出现重大负面事件搅局，特别是美国联储局于今年11月可能再升息，料将冲击全球股市的士气。

英特太平洋证券研究主管冯廷秀则预料，基金经理将在第四季后半部，即在11月中时才进行年终橱窗粉饰，到时料有助遏止或缓和任何马股跌势。

美国联储局甫于9月26日，或第四季前夕，宣布升息25个基点，利率回复至介于2.00%与2.25%的2008年水平。国内经济学家对美再升息不感意外，认为国行将维持3.25%利率不变，后市发展有待观察。

陈建尧认为，全球股市其中潜在“最大利空”，实是美国联邦储备局升息过激过快，例如甫于9月26日（上周三）升息25个基点后，今年11月再升息，接着进入2019年若再数度升息，市场确定美国甚至全球市场落入紧缩趋势，市场游资萎缩，全球股市将受重击。

趋吉
公用伊银科技消费品看俏

进入2018年第四季，分析员较看好的马股领域，包括公用事业（国家能源有被低估之嫌）、伊斯兰银行领域的前景也料有不错表现。

陈建尧指出，该行看好回教银行（BIMB,5258,主板金融服务组），惟目前为了遵循新会计条例的因素，使投资者对它持着保留态度，使其股价显得欲振乏力。

陈建尧表示，胶手套及科技领域的电子与电器领域，虽然获得汇率优势而受看好，不过由于估值过高、或已全面反映价值，有必要采取选择性筛选股项。

电子商务潜伏“黑马股”

该行看好选择性的科技股，电子商务／电子钱包领域可能潜伏著“黑马股”——不过，虽然一些小型科技股有可能脱颖而出，惟成功几率偏低及需要先行投资“烧钱”，若能选中黑马股，需要很多运气。

洪国兴指出，以目前情况来看，第四季马股较受看好领域包括科技、消费产品及银行领域。

回避
产业续低迷

产业领域依然陷在市场低迷的阴霾里，预料未来两年的前景仍不明朗，进入第四季仍要回避为妙。

未来两年前景仍不明朗

这主要是产业单位价格于多年前暴涨后，特别是城市产业单位，价格攀升至远远超过一般消费者购买能力，加上银行对产业单位的贷款持续谨慎，使产业领域前景，依然不容乐观。

分析员表示，产业发展商的产品滞销使库存过剩，为了对已经购买房屋的消费公平，使他们不能轻易削减库存单位的价格，为屋价高企没有下跌的个中主因。

惟他表示，市场对可负担房屋，特别是可负担有地房屋的需求仍然殷切。

发展商要牟取暴利或高利的时期已过，至于会否卷土重来则有待观察，包括市场消费能力、经济前景、发展商及产品的竞争力及素质、政府政策等因素。

建筑领域等待复苏曙光

大马509全国大选换政府后，大马的建筑领域前景变得不受看好，众所周知，新政府在力图削减逾兆令吉的政府债，一些尚未推行或部份动工的大型基建计划受检讨/喊停或展延，重击本地建筑业。

分析员指出，信手拈来首推东海岸衔接铁道（ECRL）、隆新高铁、捷运地下铁第三路线、轻快铁第三路线，沙巴2项输油管项目等大型基建项目潜在取消或延宕，甚至产业计划-森林城市也受到影响，并且新政府至今没有推出新方案填补这些缺口，使整体建筑业受到影响而走低，至于影响程度，则胥视有关建筑公司涉及程度而定。

陈建尧指出，虽然一些建筑公司在换新政府之前已攫取丰厚工程合约，料可忙碌数年，不过，目前市场或投资者所关心的是它们手握工程合约完成或结束后的未来发展与前景。

一些建筑股重挫后浮现价值

他举例，马股建筑股老大——金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）已经锁定未来两年的订单合约，惟投资者关心的是其接下来的订单数额及表现，所以一些投资者趁机退场套利套现，冲击金务大股价低迷的个中主因。惟一些建筑股重挫后已浮现价值，值得注意与考虑。

随着消费者趁著6月1日至8月31日之间的3个月零消费税（免税假期）预先购买贵重大件物品、或价高耐用物品等，包括汽车在内，所以，预料第四季的本地汽车销售量将回落。

汽车股业绩不受看好

有鋻于此，除了涉足可负担小型汽车公司，如持有第二国产车股权的MBM资源（MBMR,5983,主板消费品服务组），该行较不看好其他汽车股在未来1、2个季度的业绩表现。

种稙股欲振乏力

种稙业产量过剩隐忧——种稙股欲振乏力，短期内料难有太大表现，乏善可陈。全球最大棕油生产国——印尼政府对新的油棕种植发展颁布3年暂时禁令及检讨现有种植准证新措施，预料将使棕油产量减少，有助支撑原棕油价格表现。

较长期而言，若是原棕油价格持续低迷，种植公司将会采取减成本措施，包括减少施肥降肥料成本，到时产量减少从而支持价格扬升。

http://www.sinchew.com.my/node/1798870/末季趋吉避凶‧马股最后冲刺