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梅开三度 美料不再降息‧国行减息空间受抑

Tan KW
Publish date: Fri, 01 Nov 2019, 10:00 AM
纸上谈经

(吉隆坡31日讯)美国联邦储备局一如市场预期,再度减息25个基点,经济学家认为,随著联储局货币政策立场趋向明朗,未来可能不会进一步减息,将大大减低大马国家银行跟进减息的几率。

联储局今年来三度减息,再减息0.25%到1.5至1.75%,符合市场预期,艾芬黄氏研究相信联储局减息是另一次“防患于未然”举措,以应对全球经济放缓和国内经济出现些许疲态的挑战。

“不过,我们相信基于就业市场出现改善,将纾缓美国经济显著下行,甚至是潜在衰退的忧虑,联储局可能暂停减息。”

达证券发现联储局10月决策声明与9月在描绘经济面情况采用一致语调,但却暗示减息步伐将暂停,放弃以往提到“在需要时采取行动维持经济增长”的字眼,仅提及“在评估未来利率路径的时候,会继续监察所得的经济数据”。

“联储局语调的改变,反应出该局可能更仰赖数据,而非外界高涨的进一步减息声浪,因此市场已普遍预测联储局将维持利率不变一阵子,以评估减息对总体经济的影响。”

美国经济基本面总体稳健

MIDF研究认同,联储局第三次减息已足以扶持美国经济增长,而经济基本面总体稳健,仅有制造业和出口导向领域受贸易战打击。

“在全面就业、通膨压力温和和低息环境下,内需料持续企稳。”

《彭博社》数据显示,联储局12月减息几率甚低,而最新的散点图(Dot plots)更现实联储局在2022年杪前都不大可能进一步减息。

随著联储局潜在“鸣金收兵”,肯纳格研究相信国行进一步减息几率大减。

“尽管如此,我们对未来经济增长前景仍感忧虑。中国与美国虽浮现出有望在短期内达成贸易协议的正面讯息,但关税增高的冲击仍将打击未来全球贸易与增长,不预见短期内全球经济将快速和持续增长。”

该行认为,这意味著大马经济增长主要动能来源的制造业和出口领域,未来6至12个月表现恐持续疲弱。

“不过,近期公布的联邦政府2020年财政预算案,反映出政府仍承诺持续审慎开销来振兴经济,这将为经济带来扶持,并减少对货币政策的依赖,预见国行将在11月维持3%隔夜政策利率。”

国行下周二议息

丰隆研究虽预见国行将在11月维持利率不变,但仍预期国行将在2020年第一季减息25个基点。

国行将在11月5日召开今年第6次,也是最后一次的货币政策委员会(MPC)会议。

作者 : 洪建文
文章来源 : 星洲日报 2019-10-31
 
 
https://www.sinchew.com.my/content/content_2139561.html
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