蕉赖R先生问：

我在大马股市早前暴跌时买进联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组），想说它的股价已经跌得很低了，谁知买进后股价反弹不大，最新出炉的业绩好像又不是很好，让我有点担心，请分析这只股的前景和后市，谢谢。

答：

是的，联昌集团首季净利跌57.4%，分析员认为很多领域受冠病冲击，未来资产素质势恶化而使赚益跌15基点，料使原本亮丽前景乌云笼罩。

达证券说，很多领域贷款受冠病疫情承担很大拨备，资产素质有呈恶化迹象；首季受总体贷款拨备增加拖累净利，次季有关拨备将受新加坡另一油气业拨备冲击。

兴业研究也调低今明两财政年财测32%与35%，由于营运区域的资产严重恶化，预测今年核心盈利可走低至最严重的46%，为银行同侪最大跌幅。

达证券指出，联昌集团首季在油气业曝光度达2.4%或84亿令吉，未来放贷领域受冠病冲击；受冲击领域占其贷款比重的17.9%，包括旅游、零售、航空、博彩等。

兴业指出，首季录5亿零792万5000令吉净利，总减值贷款（GIL）从去年末季3.07%走高至首季3.43%，联昌把法定储备的21亿3000万令吉调度以保首季盈利。这也导致其贷款损失覆盖率，从末季103.5%走低至75.9%。

达证券说，未来营运环境更严峻，营运区域普遍减息，冲击其息差跌15基点；预定今年融资成本提高100到120基点。

达证券调低今后3年财测与股息派发，并把目标价从3令吉90仙调低至3令吉20仙，给予“售出”评级。

兴业也只建议售出评级，目标价下调至2令吉80仙。

（编按：上周，重伤银行股回弹，联昌股价从3令吉52仙挺升至3令吉90仙水平。）

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