（吉隆坡29日讯）联昌研究制定的下半年马股5大投资主题，包括：

一、第15届全国大选

我国需最迟在2023年9月16日举行大选，但近来市场盛传国盟政府可能赶在疫情对经济冲击开始浮现前举行闪电大选，连带解决现有政府在国会些微多数的窘境。若真闪电大选，联昌研究相信股市将在国会解散，特别是竞选期时剧烈震荡。

马股选后表现则取决于竞选期卖压及最终投票结果而定，若选前2至3周卖压沉重，这可能意味着利空已经出尽；若执政党顺利胜出，届时政策可持续性将获得保障，股市可能随即出现选后涨潮。

数据显示，在过去9届全国大选，马股在选后12个月带来更高的平均回酬，其中建筑和消费股往往是选前表现最佳的领域。

选后或重启大型项目

投资选择方面，政府可能在大选后重启大型项目，杨忠礼机构（YTL,4677,主板公用事业组）和马资源（MRCB,1651,主板产业组）为建筑股首选，利直南控股（DKSH,5908,主板消费产品服务组）、佳源食品（KAWAN,7216,主板消费产品服务组）和PWROOT公司（PWROOT,7237,主板消费产品服务组）为首选消费股。

政府相关公司在大选时也表现不俗，投资首选为国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）、兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）、森产业（SIMEPROP,5288,主板产业组）、实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组）和UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组）。

二、并购主题／价值主题

在低息环境及冠病对诸多领域带来挑战之际，联昌研究相信这将为资产负债表强劲的公司提供以诱人价格展开潜在并购的机会，预见并购活动有望增多。

其中，媒体、航空、种植、酒店、产业和金融领域有可能出现最多的潜在并购／私有化交易，其中联昌研究找到21家符合过往并购指标的特质，并将当中的10家列入“买进”名单，包括宝利机构（BONIA,9288,主板消费产品服务组）、阿玛达（ARMADA,5210,主板能源组）、林木生集团（LBS,5789,主板产业组）、马星集团（MAHSING,8583,主板产业组）、马资源、首要媒体（MEDIA,4502,主板电讯与媒体组）、森产业、星报出版（STAR,6084,主板电讯与媒体组）和前风变压器（SUCCESS,7207,主板工业产品服务组）。

三、高股息股

随着国家银行在今年7月再度减息25个基点，今年累积减息达125个基，联昌研究相信货币政策设定已足以反映出冠病疫情对国家经济带来严重的冲击。

“创纪录低位的利率环境，将使得投资者探索高股息股，我们在下半年持续看好能为当前环境提供避风作用的高周息股。”

其中，英美烟草（BAT,4162,主板消费产品服务组）、ASTRO公司（ASTRO,6399,主板电讯媒体组）和达力集团（TALIWRK,8524,主板公用事业组）周息率介于8至9.5%，远较富时综指平均3.2%周息率为高。

若以富时综指成份股来看，兴业银行、KLCC产托（KLCC,5235SS,主板产业投资信托组）和森那美（SIME,4197,主板消费产品服务组）周息率最高，分别为5.8%、4.5%和4.7%。

四、冠病疫情受惠者

为防止疫情扩散，新标准作业程式（SOP）的落实大大提振口罩、手套和其他隔热防护设备需求，而新常态更是提高手套需求和平均售价。

新常态提高手套需求和售价

目前，大马手套制造商供应全球63%手套需求，联昌研究预期手套股有望在接下来的财季，甚至是2020年财政年录得创纪录盈利。

此外，散户大举回流马股，也成功提高马股交投至创纪录新高，并间接造福大马交易所（BURSA,1818,主板金融服务组）和其他证券公司盈利。科技业也是冠病疫情的另一受惠领域，主要是远程工作和学提高个人电脑需求，同时网上购物／食品外送、数码与无接触付款使用率增加等趋势也提高科技产品需求。

联昌研究认为，顶级手套、速柏玛（SUPERMX,7106,主板医疗保健组）、贺特佳和高产柅品（KOSSAN,7153,主板医疗保健组）等手套股将是最大赢家。腾达机构（PENTA,7160,主板科技组）和明试控股（AEMULUS,0181,创业板科技组）为科技股投资首选；IHH医保（IHH,5225,主板医疗保健组）是医疗保健股首选。

五、冠病疫情复苏受惠者

受到旅游禁令影响，博彩、航空、机场、主题乐园、零售商、娱乐中心和餐厅将是冠病疫情中最脆弱的一环。一旦冠病疫情趋缓或疫苗顺利面市，意味着国际边境将重开，联昌研究预期上述领域将从谷底反弹。

云顶（GENTING,3182,主板消费产品服务组）、云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组）、成功多多（BJTOTO,1562,主板消费产品服务组）、万能（MAGNUM,3859,主板消费产品服务组）等博彩股及怡保花园产托（IGBREIT,5227,主板产业投资信托组）为投资首选。

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