（吉隆坡4日讯）手套股今年涨势惊人，艾芬黄氏研究认为，手套股估值虽显著上涨，但手套短缺带来的涨价效益仍未全面发酵，预期在领域盈利于2021年第二季见顶前，手套股仍有进一步上涨空间。

艾芬黄氏研究表示，投资者当前最大的隐忧，是手套公司股价会否在冠病疫情过去后显著调整。

“在2002年至2005年沙斯期间，我们并未看到手套公司股价在后疫情时代出现巨大调整，主要是他们的产能仍低，进而持续从高需求中受惠。虽然手套公司股价在H1N1禽流感后有所调整，但这仅在盈利登顶后9个月浮现。”

该行补充，若当前股价走势跟随H1N1时期趋势发展，预见手套公司盈利在2021年第二季见顶前，股价仍有重新评估空间。

售价涨势料可延至明年6月

艾芬黄氏研究指出，虽然追踪的手套公司均录得创纪录盈利，但基于手套公司透露第三季售价有望按季提高10至50%，相信下半年盈利表现可能延续强势。

“考量到当前正常订单的交付日期已拉长至逾18个月，我们相信平均售价涨势将至少延续至2021年6月。同时，新手套公司产能仅可能在2021年下半年上线，而当前业者产能使用率已超过95%，反映出总体供应仍不足以满足需求。”

此外，随着全球经济活动重启，餐饮、零售和航空等非医疗领域的手套需求也飞涨。

艾芬黄氏研究说，冠病疫苗消息往往会对手套股股价带来负面冲击，但现在忧虑疫苗冲击未免太早。

疫苗料不会冲击手套需求

“虽然美国疾病控制及预防中心（CDC）计划在今年11月开始分派疫苗，但可所获得的疫苗份量并不多，将主要供医疗保健专业人士、必需领域员工和高风险族群优先施打。更重要的是，这些疫苗还未完成第三阶段测试，因此公众有很大的几率不会取得。”

该行补充，就算医疗保健领域员工成功免疫，但仍需要使用手套来避免治疗期间的交叉感染风险，因此并不会过度忧虑疫苗将对手套需求带来冲击。

另一方面，随着手套公司获利大增，艾芬黄氏研究对康乐（KAREX,5247,主板消费产品服务组）、宜鼎机械（AT,0072,创业板工业产品服务组）、GPA控股（GPA,7096,主板工业产品服务组）、INIX科技（INIX,0094,创业板科技组）、康尔国际（KANGER,0170,创业板消费产品服务组）等公司纷纷前来抢滩毫不意外。

新手套公司需获认证

“假设他们能够解决劳工短缺和使用率问题，他们需要12至18个月来完成全新的手套制造厂，届时新生产线将在2021年下半年上线。虽然美国食品药品管理局（FDA）因冠病疫情爆发，并未要求新生产商需要取得510（k）上市前通知，但他们仍需在疫情后取得相关认证。”

该行补充，由于没有认证，相关手套可能不会获得医疗领域接受，但有望以更低的价格迎合非医疗领域需求。

整体来看，艾芬黄氏研究认为，基于当前手套公司股价仍未反映最新售价变化上涨空间，因此股价仍潜存涨势，维持手套业“加码”评级。

“考量到全球冠病新增确诊个案仍在上升，加上公众与疫苗施打仍有一段距离，我们相信手套平均售价仍有上升可能。”

顶级手套贺特佳仍是首选

艾芬黄氏研究虽维持手套4大天王“买进”评级，但顶级手套（TOPGLOV,7113,主板医疗保健组）和贺特佳（HARTA,5168,主板医疗保健组）仍是领域投资首选，目标价分别为15令吉45仙和28令吉80仙。

“顶级手套对现货市场的曝露，以及领域定价先趋角色，是我们青睐的2大因素；贺特佳上半年平均售价低于市场，但来季盈利有望因售价大调而水涨船高。”

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