（吉隆坡7日讯）外资8月大事增持大马债券，抵销股市撤资压力，推动外汇储备连续第五个月上升，分析员认为，除非本月富时罗素对大马债券评估结果出乎市场意料，否则外资“买债卖股”趋势将会延续。

外资8月增持债券11%国行数据显示，外资8月持有的大马债券提高到2090亿令吉，按年大增11%，按月也提升1.4%。外资7月净买71亿令吉债券（6月116亿令吉）。

在外资持续买进债券之下，8月外汇储备增长2亿令吉至1044亿令吉。

相较之下，外资8月净售15亿令吉马股。马股今年至8月杪累积净售205亿令吉，相比2019年为110亿令吉。交易所数据显示，外资上周净卖5亿8938万令吉马股。

除上述外汇储备，截至8月杪银行等机构有1.82兆令吉净外汇（95.1%的对外资产，包括非居民的马币贷款），超越0.84兆令吉的净外汇债务的一倍（45%外来债务，包括非居民存款与债券）。

马银行研究指出，截至4至7月之间，国家银行净售的外汇收窄11亿美元至78亿美元，6月为89亿美元。

外储稳增国行有空间减少净售外汇

该行指出，外汇储备稳步增长让国行有空间减少净售外汇，4月至7月达54亿美元。

根据国行，截至今年7月杪的12个月内，总共有88亿美元外汇流出，主要用以支付贷款或债券到期与存款（包括国行银行间票据），相比23亿美元流入（从利息收入乃至计划贷款）。

随着大马债券在政府债券新兴市场全球多元化指数（GBI-EMGD）比重增长，这将对富时罗素今年9月的评估“加分”，今年9月将决定大马是否保留在世界公债指数（WGBI）内。

富时罗素公司（FTSE Russell）自去年4月起，将大马债券列在观察名单内，暂时保留在世界公债指数（WGBI）内，但被除名的风险犹存。

此前富时罗素（FTSE Russell）将中国保留在“纳入”富时世界政府债券指数（WGBI）观察名单，并将继续评估马来西亚状况。

市场流通性为富时罗素重要评估准则

马银行强调，市场流通性是富时罗素其中一个重要的评估准则。

该行指出，3年政府投资工具（GII）8月杪纳入作为政府债券平衡工具，政府债券新兴市场全球多元化指数（GBI-EMGD）8月杪升7.3%，相比2019年杪扬6.1%，2018年5.5%。

该行预估，大马在该指数比重年杪将增至7.5%与8%（2016年最高为10%）。

马银行固定收入研究预计随着比重增加，截至8月80亿至100亿令吉外资流入国内债券市场。

迄今，15年期大马政府债券也纳入GBI-EMGD（少流通的20年与30年期债券除外）。至于政府投资工具（GII），只3年、5年至10年期限纳入上述指数。

该行固定收入研究预期，10月发行的10年期大马政府债券，7年期政府投资工具也潜在纳入指数。

马银行指出，即便没有上述新纳入，大马债券在上述指数比重，未来数月也将增长，因现有指数成分将有很多重开和竞标。

马银行固定收入研究预计，在9月至12月之间，将有305亿令吉债券（包括10年期债券360亿令吉），或者净增205亿令吉（若包括10年期债券净增260亿令吉。

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