读者小新丁问：一些朋友最近在股市赚到钱，我也想进场，不过由于对股市不熟悉，担心亏钱。我想请教（1）如何避免股市风险？（2）目前的股市走势波动震荡，是机会还是风险？

答：（1）这里有一些股市避险资料供参考。

（a）首先投资者要掌握股市或股项的趋势：投资者有必要对各项股票，特别是心水股股价变动过去的数据，进行详细分析，从中了解其循环变动的规律、了解盈利增长能力等，以便知己知彼，胜多输少。

（b）可自有关股项过去数据算出其标准误差，并以此作为选择买卖时机的标准之一。即当股价低于标准误差的下限时，即表示可考虑买进股票；相反的，若股价高于标准误差的上限时，最好是卖掉手中股票套现，等回落至低水平再趁机购回。同时要注意投资期，企业或上市公司的经营情况往往呈现一定的周期性，例如市场往往在经济兴旺或衰退前的半年即开始反映在股价里。

（c）防范公司经营风险——购买股票前，有必要认真分析投资的对象，即上市公司的财务报告及年报等，研究现有的经营情况，如市场地位及以往盈利的趋势等，视盈利可持续增长、发展计划可行的公司为投资目标。相反的，若能看出上市公司的隐忧，则可避之则吉，减少投资风险。

（d）利率风险——有必要了解上市公司营运资金的比重，即所拥有的资金或现金以及举债成份，当利率升高时，借贷较高的上市公司需付出沉重的借贷利息，从而很可能将拉低股票表现。相反的，上市公司拥有充裕资金及较少借贷，利率高低将不会对其有太大影响，若现金管理得当反而对公司有利，股价从而获得支撑或扬升。

（e）通膨风险——市场通膨因素，往往也是影响上市公司营运的主要因素之一，因若是通膨走高，将对涉及商品或产品价格走高的公司有利，因将有助推高产品价格及盈利表现。若通膨走低，这意味著市场购买或消费能力差劲，料使一些依靠消费情绪或购买力的产品或公司受到负面影响。

若要从股市获利，掌握越多知识、交易技巧等越好，多知多得。

（2）是机会或风险，看你是以那个角度看待。一般而言，股市的波动震荡，将对掌握较少讯息／资料或资源（包括知识与技巧）的小股民弊多于利，特别是当股市因某些因素大涨或大跌时，不明真相的散户，往往在股价大幅度起落中更易蒙受损失，因未能在起落中发挥低买高卖的优势。

有鋻于此，小散户在交易时有必要谨慎，不交易不熟悉的股项，必要时退场观望，待掌握足够资讯才进场。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。

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