价值投资是著名的长期投资策略，涉及鉴定低于账面价值、或实际价值交易的股项，简单说，就是投资在市场低估的股票。

实际价值投资VS价值陷阱投资

其中一个最重要、最难挑选、且被低估的股票，是在区分实际价值投资及价值陷阱投资的分别。实际价值投资的特点是一致性、为股东增加现金流量。一个关于产品的商业计划，就是拥有策略优势、一目了然的财务报表。

此外，股价够低提供安全网，以便投资者愿意支付的购买价，应该比实际成长额度少。反之，价值陷阱投资是看似低价的股票，以偏低价值交易，例如本益比（P／E）、股价对现金流量（P／CF），或是股价对账面价值（P／B）保持偏低一段时间。

表面上是提供具有吸引力的投资机会，以低于市价购买该股票，有机会取得比大市平均水平较高的盈利，不过最终以便宜股姿态结束，而且变得更便宜。

高盈利是常见陷阱

价值陷阱投资会出现是有许多的原因。

最高盈利是常见的价值陷阱投资，通常会打击没有经验的投资者，他们只看重多盈利，例如每股盈利，而不是盈利背后的推动力。

最高盈利价值陷阱投资指的是当公司的业务高度周期性、例如房屋与汽车公司，是盈利周期性高峰的领域。

在这个时候，由于高盈利对比股价，这些公司的本益比显得偏低，股票的本益比将飞升，投资者因而被套牢。

当投资者判定这些周期性行业公司的股票，是在盈利周期的顶峰，特别是情况理想已经多年，这些股项可能拥有不少流入公司的现金，而且盈利水平非凡，看看目前获疫情推动的股项，一旦疫情受到控制，这些股项是否继续目前的表现？

假如投资者考虑投资一段时间，例如3至5年，目前的财务表现非常不可能在未来几年重现，在目前的情况，当股票偏低时进场，并且预期表现将延续至未来，那将是代价高昂的投资错误。

有时一家公司可能面对现金流问题，曾经有过这样的例子，一些有赚取盈利的公司，在2008至2009年发生世界金融危机宣告破产，从收支报表显示，这些公司在市场好景时赚取可观盈利，一些赚利可观的金融机构，包括几家世界级的大型投资银行，共同股东倒台，因为有关机构以流动资产，融资长期债务，资本架构不匹配，当世界经济崩盘，一些经济领域也睡死了。

在其他时候，一家公司的业务，可能经营得不错，由于资金市场的情况严峻，或是大批的企业债券将期满，可是却苦于无法筹资赎回，或者是有关企业需要支付较高利息，因为资金成本上升，需要削减未来的盈利预期。

这些都将影响公司未来的现金流量，不过这些资讯并未反映出来，特别是假如盈利多、是以传统的财务方式检测。

当主要竞争对手加入，并且攫取市占率，吸走公司的主要客户，或者是拥有制造业或服务送货效率，可以迅速造成公司的业务面临竞争劣势，公司的财务状况将受影响，明显地，低股价并非真的偏低，未来的盈利将下跌，业务有任何改变或面临竞争形势，将影响公司未来的盈利表现，但并不反映在传统的数据表。

对大多数投资者来说，答案是：避开价值陷阱投资，就是避开不了解有关公司业务、财务状况的股票，投资在有人愿意以合伙人投资的股票。

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