（吉隆坡5日讯）国家银行维持利率不变，与市场预期相符，经济学家指出，国行语调透露出递增的乐观情绪，相信减息周期已经见底，稍微看淡大马政府债券（MGS）前景。

国行周四一如市场预期维持隔夜政策利率（OPR）在史上最低的1.75%不变，马银行研究表示，国行货币政策报告语调整体“中和”，并从下列4点中看出带有递增地乐观情绪，憧憬未来经济增长将更好。

1.在外围环境方面，全球经济动能虽不平稳，但动力日增；尽管市场近期动荡，但金融环境仍持续给予支撑；2.今年首季国内经济无疑将受到行动管制令（MCO）2.0影响，但冲击将较上一次MCO来得轻。更重要的是，在全球经济复苏、政策扶持措施和疫苗施打将提振市场信心和经济活动，经济轨迹将从第二季开始转强。

3.虽然第二季通膨在低比较基础，以及高燃油价格推动下，可能暂时飙升，但该行相信一旦实际利率从2020年正数转变为2021年的负数时，将起到“被动宽松”的作用。

4.当前货币政策依旧合理和适中，尽管这属于典型审慎，以及国行将酌情利用政策杠杆的警告基调。

综合以上因素，马银行研究维持国行减息周期已经到底的看法，并预期全年利率将维持在1.75%不变。

联昌研究原本估计国行上半年将减息25基点，在纳入最近进展后，决定改变当初想法，相信国行今年将按兵不动。

“随着债券利率上升，显示经济复苏和通膨预期已然升温，惟国行预期物价上升只是短期现象。”

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