（吉隆坡5日讯）我国产业领域渡过严寒，截至去年杪财报显示最糟时期已过去，多数产业公司销售按季扬升但赚幅走低，负债比在0.3至0.6倍的可控制范畴，亦促使78%发展商今年定更高销售目标力争上游。

尽管12月实施有条件行管，产业公司因建筑活动正常，加上行管后因各种吸引人促销使需求遽然走高，因此在第四季中的核心盈利皆有起色，马银行研究维持产业“正面”评级。

该行研究的上市产业公司中，4家或66%已公布业绩，2家符预期或高于预期，2家低于预期。

马星集团（MAHSING,8583,主板产业组）、恒大置地（TAMBUN,5191,主板产业组）业绩符合或高于预期；实达集团（SPSETIA,8664,主板产业组）与森产业（SIMEPROP,5288,主板产业组）低于预期。

在第四季，基于管好库存屋与现金流，发展商负债比管控在0.3倍（恒大置地）至0.6倍（实达集团）的健全水平。

以销售来看，具吸引力的促销配套促使购屋需求按季走高，恒大置地与森产业的2020财政年实际销售高出预定目标，实达集团与马星集团也达标。

2021年1至2月开始接种疫苗，发展商对2021财政年销售前景更为正面，从9家有7家或77.7%发展商订更高销售目标，可见一斑。

绿盛世（ECOWLD,8206,主板产业组）、双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）皆在2021年订下更高销售目标。

然而，随着发展商之间的竞争加剧，该行认为发展商的赚幅压缩；很多发展商多涉可负担房产。

该行选股包括双威产业、森产业与实达集团；该行认为，即便今年首季实施行管2.0，很多发展商已能适应新常态，纷纷透过数码平台行销产品。

UEM阳光（UEMS,5148,主板产业组）与双威延迟公布财报至3月中或3月杪。

产业股目前以0.3倍的股价对重估净资产值交易，低于2015至2016年的0.5至0.6倍。

产业领域复苏风险包括政局不稳、接种疫苗未能即时修复失业、投资与商业颓势，乃至2021财政年的锁定目标群的还贷援助（TRA）今年6月杪终止。

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