未署名读者问：西港（WPRTS,5246,主板交通物流组）前景如何？股价好像一直没有动静，是否应该脱手？

答：西港近期没有太大的业务动作，不过，受码头场地壅塞的负面影响，去年第四季处理的集装箱数量大减，惟该公司预计在农历新年后，货品制造活动放缓，其港口拥堵问题将可缓解。

联昌研究分析员指出，随著全球物流拥堵僵局解除，去年杪囤积的集装箱推后至今年首季处理，加上2020财政年首半年比较基础偏低，预料2021财政年首季的集装箱处理吞吐量将有增无减。

该公司2020财政年全年处理的集装箱数量总计约1050万个标准箱（按年下跌3.3%），比该行预测的1068万个标准箱（按年下跌1.7%）低1.7%。不过，跌幅并不显著，该行从而维持盈利预测。

据西港预计，2021财政年的集装箱处理吞吐量将增长0至5%，即增长持平情况，主要是基于全球失业率激增和冠病疫情加剧导至进一步封锁所致。惟西港向来都是给予较低的指引，而交出超越预期的纪录。

该行维持其2021财政年吞吐量按年增长8%预测，预计2021财政年首半年的增长特别强劲，主要是2020年首半年的数量比较基础偏低，因受到全球冠病疫情导致封锁行动的影响。

宜家（IKEA）区域分销设施将于2021年初开始营运，将有助于通关和转运活动的吞吐量，特别是在大马和其他东盟区域消费的宜家家具转运量，西港估计该设施全面运行时每月8000个标准箱。

另外，西港2的填土及疏淤工作料可在8月／9月开始启动，有关的特许经营权谈判拖至比预期更久时间，主要是西港2的条款与现有的“西港1”港口有所不同，因为西港1土地归巴生港口管理局所有，并仅是出租给西港使用。

该行对西港维持“减码”评级，目标价为3令吉63仙，因2020财政年第四季的吞吐量比前期低，西港2的资本开销也将降低未来数年的股本回酬率。

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