（吉隆坡7日讯）国家银行一如市场预期保持利率不变，经济学家认为国行今年没有调整利率的合理原因，就算减息的大门依旧敞开，门槛已比去年有所提高。

马银行研究表示，国行货币政策委员会决定维持1.75%隔夜政策利率（OPR）不变，最新货币政策声明语调也与之前没有重大变化，进一步加强国行今年不会调整利率的立场。

“国行没有减息的理由，主要是通膨回归，令上季实际OPR下跌，今年更可能会转负，同时我们追踪的多项金融指标显示，金融情况已纾缓至接近疫情前或更低的水平。”

此外，就算第四波疫情导致行动管制令（MCO）3.0落实，该行相信政府不会进行全国MCO，反而倾向针对性、在地性和感染群相关的MCO，未来政府政策重点将放在疫苗接种。

与此同时，马银行研究认为，在产出缺口、胶著的失业率、核心通膨不温补火，以及政府财政政策空间有限下，国行也没有升息的理由。

“就算不调整利率，国行也积极利用其他货币工具进行调控。我们相信国行下一个重要宣佈将与即将在6月杪届满的针对性暂缓还贷，以及偿还贷款援助计划有关。”

彭博经济认同，称虽然国内和外围需求下行风险，让国行进一步减息的大门持续敞开，但相信国行今年将按兵不动，主要假设能源价格持续企稳、全球需求不断攀升，以及疫苗接种稳定减少感染个案，令社交距离措施有所放宽。

从货币政策反应来看，彭博经济指出，国行进一步减息的门槛已较去年有所提高，主要是去年已减息125基点提振经济，而国行视现有政策立场依旧“适中”。

同时，政府也提供额外振兴经济措施，以缓冲更多针对性行动管制措施带来的影响。

此外，该行认为，强劲的外需也将为经济带来扶持。我国最大贸易伙伴国──中国持续复苏，许多分析员预测中国经济今年将增长逾8%，将是近10年来最强，同时美国经济在振兴措施扶持下，也有望表现强势。

“能源和其他原产品价格持续稳定，将为出口、政府收入和信心带来更广泛的扶持。”

整体来看，彭博经济相信今年大马经济难达到6至7.5%增长目标，仅有望增长5.5%，主要是根除疫情和经济全面重开仍是漫漫长路。

“大马仍深陷冗长的疫情，并已收紧社交距离措施。政府放眼在明年2月达到全国人口80%接种疫苗目标，但至今只有4.8%人口接种157万剂疫苗。以当前的疫苗接种速度来看，今年杪接种单剂疫苗的人口覆盖率仅25%。”

大马投行认为，国行议息会议结果并不让人意外，尽管第二季通膨率可能急升，但过后会逐步回稳，全年预期会游走於3至3.5%。

“政策利率虽预期将保持在现有水平至年底，但国行依然有10至20%几率会在下半年升息25基点。”

该行的2021年大马经济成长预测为6%左右，最低和最高预测分别是5%和7%。

洪建文／报道

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