（吉隆坡7日讯）全球食油供应短缺疑虑不减，加上主要买家中国需求回升，推动原棕油再改写13年新高，大马指标月货今日一度升上4373令吉。

大马衍生产品交易所的7月原棕油指标货冲高回落，截至下午5时守在每公吨4363令吉，仍走高148令吉。今年至今，原棕油指标期货已急升20%，大豆油的价格也由去年的103美元扩大到378美元。

印度孟买的Sunvin集团研究主管阿尼古玛向《彭博社》表示，大豆油和菜籽油走势持续看涨，支撑原棕油走高。

“来自中国的新一轮买盘，以及空头回补，也助长原棕油涨势。一些空头被套牢，即使需要承受严重损失，也不得不补回手上的头寸。”

全球第二大棕油生产国──大马的产量可能低於预期，也支撑原棕油涨势。大马棕油协会（MPOA）估计，4月产量将比一个月前上升约7%，低於当初的双位数增长预测，这也比《彭博社》调查的9.2%增幅低。3月棕油产量增长30%。

印度Kaleesuwari Intercontinental研究交易策略主管甘纳瑟卡表示，大马棕油局（MPOB）将在下周公布4月数据，加上开斋节过后需求可能降低，不排除交易商将会选择套利。

棕油现货价每公吨走高至约4500令吉，马银行研究看好在国内种植地偏高的种植业受惠；印尼偏高种植地业者，或受高出口税侵蚀利好。

马银行预期，首季高棕油价料使种植股捎来连续6季盈利增长，维持种植业“正面”评级。

“首季原棕油现货价按年涨47%、按季扬16%至每公吨平均价的3926令吉；棕仁油则按年涨54%、按季升25%至2565令吉。”

种植公司陆续将公佈首季业绩，尽管产量可能下跌，分析员认为上述价格上涨，抵销产量冲击绰绰有余。

大马棕油局数据显示，首季大马种植的油棕产量按年挫5%、按季跌25%；砂拉越种植业者产量按年微扬0.3%、按季跌17%；沙巴产地产量受创最重，处理按年跌17%、按季滑落31%。

该行指出，在印尼营运种植的产量，首季平平或微扬；印尼自去年便调高出口税补贴B30生物柴油措施，扣除该税的印尼原棕油价约莫2869令吉（按年涨17%、按季扬4%），因此更看好在马种植地偏高的公司。

而且，对於大马棕油炼油商来说，基於前期销售（期货）的合理价损失，炼油商首季的赚幅可能呈负面，产能使用率偏低（首季48%、第四季60%、去年第四季62%），低於60%的盈亏持平水平。

根据大马贸易数据，首季半加工棕油平均价为每公吨3763令吉，远低於原棕油（原料）价的3864令吉。

马银行指出，假若种植商在首季持续以期货方式售出全年货，并锁定低於首季最后一天的期货价，那麼将在财报的会计准则中令首季蒙受合理价损失。

不过，该项亏损可获得2020年合理价亏损回拨，局部抵销冲击。

油脂业种植者如吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板种植组）与IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组），相信可在首季保持盈利；尽管可能因高原料（高原棕油与棕仁油价），而面临一些赚幅侵蚀。

油脂业的首季厂房使用率维持高位，达到85%（去年第三季92%、去年首季81%）。

马银行因而以吉隆坡甲洞、砂劳越油棕（SOP,5126,主板种植组）、莫实得种植（BPLANT,5254,主板种植组）为首要“买进”股。其次为大安控股（TAANN,5012,主板工业产品组）。

张启华／报道

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