读者陈生想问：

EP制造（EPMB,7773,主板工业产品服务组）前景如何，是否值得买进长期持有，想请你分析一下，谢谢。

答：EP制造主要是一家汽车零件制造公司，公司客户有宝腾（PROTON）、第二国产车（PERODUA）、本田（HONDA）、马自达（MAZDA）和丰田（TOYOTA）。

该公司的前景表现和大马汽车销售息息相关，因为除了少量的中东市场，大部份营收来自大马市场，而去年至今的疫情直接冲击公司表现。

根据大马汽车商公会的数据显示，2020年的汽车总销量为52万9434辆，比2019年的60万4281辆，减少了7万4847辆，销量下跌12.4%。行管期少出门，让人对购买新车意愿降低，同时疫情造成的经济和景气低迷，也抑制了购买欲望。

今年汽车销售难有起色

政府延长汽车销售税减免虽然对今年的汽车销售是好消息，但疫情再度恶化，让这利好蒙上阴影，在今年汽车销售可能难有显著起色的情况下，EP制造前景也缺乏利好催化因素。

根据大马汽车商公会预测2021年的汽车销售可达57万辆，但近期大马疫情重燃，可能让这预测失准。大马汽车公会对2022至2025年的汽车销售预测分别为60万4200辆、62万2300辆、64万1600辆和66万2100辆。

在考虑买进长期持有一家公司，除了业务前景，还必须看公司的基本面、资产负债是否稳健、业绩表现更是重要考量，公司可以提供的回报也是考虑因素。另外，考虑的还有政府的政策、潜在的企业活动等。

缺乏企业活动

不过，EP制造这几方面都乏善可陈。该公司曾经是马股非常活跃和受看好的股项，但近几年非常沉静，缺乏企业活动。业绩方面，虽然营收稳定，却无法转化为盈利，该公司近5年来都摆脱不了亏损。

截至2020年12月31日，EP制造全年营业额下跌15.6%，至4亿886万令吉，但还稳在4亿令吉水平，惟继续蒙受1515万令吉的净亏损，只比之前的1527万令吉亏损略改善。

董事部承认，在疫情下，2021年对该公司将还是艰辛的一年。

该公司在2020年杪的现金有2970万令吉，贷款虽减少3860万令吉，但还是有高达1亿8250万令吉；负债比例为0.74倍。

多年没派息

另外，该公司也已多年没有派发股息。

至于股价方面，该公司过去5年的平均股价处于下跌，从2016和2017年的每股平均50仙，下跌至2019和2020年的平均33仙。目前该公司股价在40仙左右，但成交量并不大。

EP制造在最新年报中表示有望参与客户诸如第二国产车、马自达和丰田等的未来汽车计划，因此如有有意投资这家公司，可以等待这些利好消息证实后再考虑。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。

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