（吉隆坡23日讯）疫情恶化致使行管令3.0颁布，打乱了股市复苏主题脚步，分析员认为，在市场草木皆兵之时，银行业展现业务强韧姿态，不少体质历经2020年淬炼后也更为强健，并兼具抗跌高息等优势，不失为市况欠佳时值得考量的优质股项。

联昌研究追踪的银行股第一季核心净利强劲，财务指标也保持正面，包括非利息收入、贷款成长和资产素质等都十分出色。

该行认为，银行业的净利息赚幅第一季按年提高5基点，贷款损失拨备也比去年第四季减少39.5%，显示这类拨备正逐步下滑。

“这些利多都是我们预期银行2021年核心净利将止跌回升的主要原因。”

该行估计，银行2021年核心净利将增长9.4%，扭转去年下滑10.8%趋势。该行预期国家银行的隔夜政策利率（OPR）全年都将保持不变，因此看好银行业净利息收入可从去年的下滑3.6%转为提高8.3%。此外，银行业2020年已未雨绸缪，将贷款损失拨备大幅提高172%，该行相信今年会减少34.7%。

该行说，为制止疫情扩散而实施的行管令3.0，确实会造成银行业的贷款和收入收入成长放慢，并推高减值贷款率，进而影响该行的核心净利预测。

然而，该行认为，虽然银行业第二季核心净利按季可能比第一季逊色，但按年比较仍可能增长10%，主要是净利息赚幅料有增无减，贷款损失拨备也会比去年同期的40亿令吉少。

联昌说，整体而言，鉴于银行第一季核心净利强劲增长11.6%，因此尽管面对行管令3.0等挑战，该行仍有信心银行业2021年能够延续复苏步伐，因此决定保持“加码”评级，并认为银行业最大潜在利多包括各家银行在面对行管令3.0挑战之下，仍能够达到净利息赚幅增长和贷款损失拨备减少两大目标。

该行的首选股包括大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）、丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）和马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融组），目标价各报5令吉30仙、20令吉78仙和9令吉30仙。

该行认为，在同业面对冠病引发的信贷风险之际，大众银行的抗跌能力最为出色，而该公司的经营纪录向来强劲，减值贷款率也位居同业最低水平，这些都是该行看好的理由。

丰隆银行获得该行青睐的原因是净利息赚幅强劲增长，贷款成长也超越同业，该行预期这两大利多将进一步促进该公司现财政年第四季和2022财政年的净利成长。

至于马银行，该行说，该公司的2021财政年净利成长不仅可达10.5%，同期周息率也处于诱人的4.89%水平，而2022和2023财政年周息率更有望提高到5.17%和5.53%，是值得留意的高息股。

王宝钦/报道

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