亚航集团（AIRASIA,5099,主板消费产品服务组）将以2亿令吉收购印尼“独角兽”Gojek2项泰国数字业务，分析员虽看好这将加速亚航超级APP发展，并带来长期协同效益，但忧虑可能加重集团短期亏损。

肯纳格研究表示，透过收购Gojek的2项泰国业务，将加速亚航涵盖电子商务、电子物流和金融的数字化业务发展，同时透过现有泰国消费市场的电子商务平台来推广超级APP平台。

“亚航现有BigPay流动支付应用，我们相信透过收购Velox科技和Velox金融科技提供的电子支付服务将加速亚航在流动商务应用的发展。”

达证券指出，虽然整个交易达5000万美元，远高于Velox科技和Velox金融科技的股东基金，但创造的协同效益和未来盈利潜能非常巨大。

“此外，亚航超级APP将透过发售新股来融资收购计划，这将不会对集团现金流带来显著冲击。同时，管理层披露亚航将在交易结束后，开始将泰国Gojek应用程序用户转移至亚航超级APP，因此Velox未来资本开销或投资料不会太多。”

尽管如此，肯纳格研究对亚航新企业活动持“中和”态度，主要是这2家数字公司2020财政年总亏损达7400万令吉，而整合和用户与商家转移带来的正面效益料难在短期内浮现，可能加重亚航短期亏损。

“投资者可能视这样的成本，为有望在长期带来正面效益的投资。不过，我们预期亚航未来3至4个季度营运环境依旧严峻，旅游需求复苏将参差不齐，维持其‘落后大市’评级和70仙目标价不变。”

相比之下，达证券对亚航前景略为乐观，维持“买进”评级和1令吉18仙目标价不变。

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