在世界迈向数字经济发展的路上，今天无形资产的价值，已日渐成为多数公司价值重要的部份，截至2020年，标准与普尔500股公司的无形资产价值，占该指数总资产的90%，这些资产的性质不是实体性质。

与有形资产例如土地、机械、存货和现金比较，无形资产如知识产权，其重要性已迅速增升，不少公司已从生产基础业务模式，转向知识与服务基础模式。

无形资产估值逾89兆

由于受到现有会计准则的限制，不容易对无形资产的价值进行估算，今天公司的无形资产，估计价值超过21兆美元（约89兆令吉）。因此，了解这些资产的质量和价值，对于投资决策是重要的，特别是我们正面对市场走势波动的时候。

我们知道，了解公司过去与现在表现是重要的，多数投资者意识到过去的表现，未必可以反映未来的表现，一家公司的无形资产，包含公司商业模式未来实力的重要资讯。

在分析一家公司过去表现的首要用意，旨在评价公司的资产，测试表现一如以往般理想，也有可能更糟，不管怎样，投资者也需要意识到趋势的改变，有可能导致持久的改变，以确保他们看得比过去表现更远的情况，进而确定公司的实力和成长潜能。

一般来说，有效的投资决策，应该为公司业务无形资产的质量和实力，带来额外比重，这些资产包括：数据、品牌、条码、贸易密码和工业知识、互联网资产、设计权、契约性权益、监管批准，以及合规标准等等。

这些无形资产让公司具备独特卖点、会影响公司业务的价值，可能是另一家公司不具备的。

不过，今天业界采用的会计标准，并没有配合新业务模式同步革新，会计准则的研发是公司和行业由实体资产所主导，遗憾的是，那些准则并不足以形容无形资产，传统的估价方式（例如贴现现金流）是不足够的，因为没有将无形资产纳入考量。

现有的会计标准授权一家企业、不认同任何内部产生的无形资产，（只有一些例外情况），而是只认同收购的无形资产。举个例子，假如一家公司展开广泛研究多年，最终从研究中塑造有价值的专利权，所有的相关成本以开销记账，无形资产不能资本化。

不过，假如一家机构向另一家公司收购专利权，该机构可以在其资产负债表，承认专利权的价值，因为是买过来的专利权。

因此，这对投资者构成挑战，虽然这些资产是公司业务价值的首要推手，可是，鲜少出现在资产负债表，通常其价值不完全反映其潜能，假如我们看一些公司，例如谷歌、亚马逊和雅虎，我们看到他们的股票在股市的交易，与其账面价值比较，取得相当大的溢价。

这是因为投资者已将该平台的大量使用者，纳入公司价值的考量，这些使用者，并不符合纳入资产负债表的条件。

基于无形资产在今天象征新一代公司股票价值的比例庞大，除了参考传统的股权价值比例，例如本益比、股价对账面比例，投资者应该将更多注意力放在无形资产，这些有可能为公司塑造庞大价值；不过，并没有反映在公司的财务报告，投资者甚至从中发现，具备竞争优势的隐藏珠宝，在投资过程中，取得较高投资回酬率。

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