（吉隆坡29日讯）受股市日均交易值（ADTV）扬升带动，大马交易所（BURSA,1818,主板金融服务组）上半年表现强劲，惟分析员认为，国内确诊病例持续居高不下，预期下半年日均交易值将放缓，届时将冲击交易所的盈利表现。

交易所昨日公布第二季财报，写下有史以来最佳的首6个月表现，在日均交易值增长41.4%的带动下，净利按年增长39.4%，至2亿1040万令吉，占市场全年预测的60%。

尽管上半年取得强劲的表现，惟分析员认为，在疫情持续影响下，马股下半年交投活动将放缓，预期将影响交易所的盈利表现。

联昌研究指出，相比2020年第三季至2021年第一季的3位数增长，马股第二季日均交易值已出现疲态，较第一季下跌26.1%，至37亿5000万令吉。

该行指出，鉴于市场情绪更为谨慎，下半年日均交易值料将进一步萎缩，预期较2021上半年下滑18.5%，至36亿令吉，若较去年同期比较，料将减少31.7%。

“事实上，2021年7月首18个交易日的日均交易值比2021年上半年下降了30.7%。”

达证券指出，马股的交易波动率较2021年首季70%，在第二季下跌至61%，反映出马股交投活动放缓的迹象。

该行认为，马股的交易将在今年内逐步正常化，预期2021至2023年的交易波动率为50%、42%和38%。

与此同时，外资在第二季继续抛售马股，较首季17亿令吉净卖值，第二季扩大至25亿令吉，上半年净卖值累计至42亿令吉，持股水平也下跌至20.3%。

达证券认为，冠病变种病毒感染率飙升所带来的不确定性是导致外资抛售马股主因，惟该行认为，随着疫苗接种率增加，大马有望在年杪达成群体免疫，届时外资或许有望重拾马股的购兴。

鉴于日均交易值可能下跌，联昌认为，交易所下半年的净利将按年萎缩27.5%，因此将交易所2022财政年的本益比从31.7倍下降至25.8倍，目标价从9令吉18仙，下调至7令吉48仙，评级则维持在“持有”。

不过，联昌补充，交易所高达5.5%的周息率仍可望带动股价表现。

交易所主席丹斯里阿都华希在周三新闻发布会上指出，交易所年度股本回酬率及每股盈利分别达48%和26仙，董事部也宣布派发每股24仙的中期股息，相当于92.3%的股息率。

达证券基于2022财政年23.1倍本益比，同样将目标价从10令吉30仙，下调至9令吉40仙，不过维持“买进”评级。

该行指出，交易所将继续强化数据和数字化服务，其中包括分析解决方案、数据科学及人工智能，借此透过来增加用户体验及了解投资者的行为。

“大马交易所还通过与数据服务提供商、商业实体和政府机构合作来扩大非交易收入的来源。”

受次季财报带动，大马交易所股价开高走高，开盘即扬7仙，至7令吉67仙，最高见7令吉85仙，收市报7令吉72仙，全天上涨12仙，成交量达236万6900股。

区纬铭／报道

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