（吉隆坡27日讯）尽管大马从“双油”飙涨大受其利而3月通膨保持在2.2%，联昌研究认为，马币走贬和5月1日最低薪金制涨至1500令吉上路，可能加剧成本推动的通膨。

这个月和今年截至21日，马币兑美元已贬2%及2.9%，作为大宗商品出口国而有“双油”眷顾的马币，表现并不如印尼盾与澳元等“商品货币”。

联昌指出，原油价上涨与马币的相关性已式微，美国担忧通膨张牙舞爪欲大幅度升息，挤压债券息差，加上全球经济前景蒙尘，美元坚挺而马币疲态毕露。

然而，基于全球经济走缓，国行在升息前可能要把此风险考量在内，联昌研究维持国行在今年下半年才升息的预测，并预测年杪的隔夜政策利率是2.25%，与目前1.75%比较是升息50基点。

国行5月议息会议引关注

国行在5月11日议息会议的结果，将令人瞩目。

3月消费价格指数保持在2月的2.2%，然而食品仍然上涨4%，写下自2017年12月的5年新高，间接驱动3月指数按月扬0.3%。

联昌经济学家说，原物料价格上涨已侵蚀生产商的赚幅，生产商似乎没有多大空间吸纳马币疲软的冲击，何况又面临25%最低薪金上涨。

经贸而言，联昌研究指来自美国的进口品占6.3%，来自中国的有26%比重而未有很大波动，因而进口通膨也限制在一些货品与服务。

联昌指出，总通膨按月扬0.3%，是1997年按月上扬0.21%以来最大按月上涨，也是连续7个月超过历史平均按月增长率，显示大宗商品价高涨与供应链受干扰，将继续形成价格压力。

这项发展也推动核心通膨（不包含统制品）自2019年8月以来，首次走高至2%，联昌维持总通膨按年上涨2.5%预测。国行预测今年通膨2至3%。

按月上扬的消费价格指数，主要受耐久物品（按月扬0.8%）、非耐久物品（按月0.4%）和服务（按月扬0.2%）推动。

https://www.sinchew.com.my/20220427/分析：马币贬-物价压力增/