投资者能否建立完美组合投资？鉴於未来通常不确定，没有一个组合投资是完美的。一个组合投资无法在所有时候的每个情况，符合已阐明的目标，因为没有人可以在任何程度的确定性，对未来做出预测。

2年前，没有人预想到会发生冠病疫情，而且这疫情像野火般延烧，造成许多人染疫，进而几乎影响世界经济几乎停摆，2年过去了，当大家看到隧道另一端闪现曙光，却在不久前爆发俄罗斯乌克兰战争，点燃另一轮的全球危机。

汇集诺贝尔经济学家华尔街“最有智慧者”看法

安德鲁和史提芬教授联合著书：“追求完美的投资组合”（in Pursuit of the Perfect Portfolio），是从他们访问10位有影响力的经济和金融专家，包括6位诺贝尔经济学家，以及华尔街“最有智慧者”的看法和意见，概括多元化投资、市场时机的课题，以及完美组合投资的概念，是否能在风险与回酬之间取得正确组合。

在这本书，个别专家专注特定金融角度，针对甚麽是“完美组合投资”发表本身的意见，虽然没有“一个尺寸适合所有人”的方案，整体来说，提供其他投资者所需视角，以便他们可以做好面临环境不断改变的准备。

假如将专家的见解总结，他们建议投资需有的3Ps，分别是：投资原则、投资过程和投资步骤（Principles,Process and Path）。投资原则有7个，投资者可以作为建立“完美组合投资”的指南。

7个投资指引

1、确定投资者在财务规划的专长有多少，他们准备拨出多少时间和精力，来管理他们的完美组合投资，这是开始思考是否尝试建立本身组合投资、或是取得金融专业人士协助的第一步，以便在抵押贷款、税务或遗产规划有所帮助。

2、确定目前和未来的需求，投资者需要一些时间，以鉴定他们目前的收入情况和消费模式，对未来进行预测，以量化他们的人生目标。

3、在面对金融风险反映个人的舒適区，掌握他们可以承受的损失，举个例子，你可能不想在你所在行业的公司投资，假如经济衰退导致你的企业或目前就业的领域存在大问题，那麼，组合投资可能在经济衰退时崩跌，或者不能立即兑现，个人的工作将面临挫折。

4、思考他们的投资哲理，他们对市场的想法，深信尤金法马（Eugene Fama）“市场有效理论”的投资者，会相信市场或多或少有效，对他们来说，指数基金可能是好的起点，不过，当出现新的、有说服力的证據，投资者需要更新他们的投资哲理。

5、列出他们拥有的资产，以及他们願意持有的资产，例如互惠基金、指数基金、股票、债券、实业等，此外，也要思考他们不願意持有的资产。

6、具备对现有环境瞭解的认知，例如处於哪一个企业周期，在一个稳定的环境、稳定的投资原则，例如60%股票、40%债券可能足够，但在一个迅速变迁的经济与市场，投资原则可能必须具有同等动力，要确保涉足自己可以承受风险的投资，例如投资类型多元化，与风险相比，可取得最佳回酬。

7、避开明显错误，好比支付的费用比所需的较高，经历组合投资偏高及代价昂贵的营业额，与活跃经理的投资，纯粹是基於信任和友情的联系。

在以上原则的基础上，投资者可以采用4个关键特点，分别是：避险的程度、收入的情况、他们的消费模式，以及商业环境的整体情况，确定他们的“完美组合投资”。

“完美组合”因人而异

明显的，胥视个别投资者的情况，每一名投资者会在不同的投资跑道结束。《追求完美的投资组合》这本书，有一段文字是这样：“今天的完美组合投资，只是在目前环境、当时对你是最好的简单印象，追求完美组合投资是关於配合我们目前的收入、消费模式，以及我们的财务目标、投资环境和预期回酬。”

即使是世界最著名的学术人员，他们研究的是同样的数据、阅读同样的报章，未必做出同样的结论，因此，还是由个别投资者根据他们的个性、本身的情况，负责他们的投资。

https://www.sinchew.com.my/20220503/建立完美组合投资/