为何全世界政府都在升息，唯独日本持续宽松？宽松能让日本经济得到好处？

6月17日，日本中行内部以8：1压倒性票数，支持维持当前货币宽松政策，消息一出后日币持续贬值，目前已经贬破135重要大关，为何全世界政府都在升息，唯独日本持续宽松？宽松能让日本经济得到好处？

谈到日本为何要这样大幅宽松，我们可以由日本经济复苏、通货膨胀、进出口贸易平衡3个面向来探讨。

‧经济复苏

日本负债比为全球之冠，据统计，6月日本负债比高达266%，相比于美国137%明显高出许多。特别是在疫情后，日本经济受到重创，复苏状况远不如预期，若在此时货币紧缩，对经济无疑是雪上加霜，这概念像是已经长期打吗啡止痛的人，现在病情恶化了，更不可能停止吗啡注射。

‧通货膨胀

施行量化宽松最大隐忧是通膨，这次美国急于升息主要是因为通膨创下40年新高，反观日本，日本长年最大问题是对抗通缩，这次大放水也不过是把通膨提升至2%而已，能不能稳定维持在这水平之上，才是政府关心的问题，如果全球通膨危机都没办法让日本通膨上升，别说凭一己之力了，日本政府当然得好好把握这次机会借力使力。

‧进出口贸易

日本是大宗商品进口国，当以美元计价商品变贵时，对于进口不利，但货币贬值后对于出口却极具竞争力。

观察日本经济除了看GDP外，由于日本许多企业散布在世界各地，这些企业在国外产值并不会计入GDP。因此，衡量进出口利弊，会用GNI（把实质GDP、海外投资收益、贸易净额等加入计算）作为依据，日圆贬值虽然导致贸易条件恶化，但实质GNI却增长0.6%，显示贬值还是能够缓冲进口物价飙涨带来的冲击。

总结上述，短期来看，日圆续贬有其好处，这也是日本政府为何没有打算干预日圆贬值，在日本政府没有打算改变政策前，建议投资者还是不要轻易介入日圆，乱接刀，杀伤力可不是开玩笑的。（文／理周教育学苑方钧）

https://www.sinchew.com.my/20220627/全球唯独日本持续宽松/