（吉隆坡26日讯）鉴于电子产品未来需求不明朗，半导体库存正在调整，分析员相信半导体市场上半年仍处低迷状态；随着美国科技股即将迎来财报季考验，纳斯达克指数近期走势谨慎，国内科技股也跟着窄幅游走。

半导体上半年仍低迷

国内科技股今日普遍走高，其中马太平洋（MPI,3867,主板科技组）表现最为亮眼，延续昨日涨势持续走高，今日再涨28仙，至34令吉，为全场第三大上升股。益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）扬2仙，至2令吉69仙；友力森（UNISEM,5005,主板科技组）平盘，报3令吉零9仙。

根据兴业投资银行报告，受债券回酬率上升和联储局紧缩货币政策的周期限制，科技领域现有估值相当合理，处于5年平均水平；但科技公司的盈利可能会出现偏差。

从去年第三季业绩表现与展望来看，半导体领域从去年8月开始放缓，虽然中国重开边界将刺激需求成长，但因整体需求疲软和库存调整，预计国内半导体相关公司未来数季将持续走软。

虽然半导体领域在下半年一般都有强劲的季节性涨势，但实际上，一些主要晶圆厂已出现持续性疲软。尤其是世界半导体贸易统计组织（WSTS）连续两次下调预
测，将2022和2023年增长分别下调8.4％和16％，至5801亿美元（约2.5兆令吉）和5566亿美元（约2.4兆令吉），并预测今年全球半导体销售额将收缩4.1％。

“科技冷战”的爆发，中国会以保护主义和自给自足作为中国半导体行业的补救措施，全球半导体供应链将进一步分化。从长远来看，这可能会导致半导体产能过剩，也因为制造效率降低，生产成本提高，将推高电子产品价格。

大马受惠贸易转移

然而，大马作为东南亚的中立国，预计将继续从供应链和跨国公司撤离中国的趋势中受惠。尽管如此，由于宏观经济前景恶化和消费信心低迷，整体晶片相关企业近期表现都不太乐观，电动车和高性能计算相关晶片是主要的关注点。

反观非半导体科技业者，则因业务集中在国内，加上中国全面重新开放边界，预计前景会更加光明。半导体业主要面临的挑战来自劳工与原料短缺、未来需求不明朗、地缘政治局势紧张。尽管如此，稳健的资产负债表，马币对美元汇率稳健应该可以缓解出口需求放缓带来的冲击。

鉴于目前通胀压力放缓，美国利率周期也进入尾声，这都将降低科技公司潜在盈利风险。整体而言，分析员认为科技领域估值是合理的，5年平均水平为21至22倍，并建议投资者可物色半导体前端业者，他们都会是贸易转移及某些工程服务的受益者。

兴业投资银行看好CTOS数字（CTOS,5301,主板科技组）的领先地位和增长前景，因该公司提供的各种数字解决方案、分析洞察力和金融科技的高需求，料会让CTOS数字从半导体公司放缓中受益，给予1令吉92仙目标价。

另外，提供前端设备的盔甲综合科技（CORAZA,0240,创业板工业产品服务组），预计将受益于槟城强劲的工程服务需求、扩张计划和健康订单，因此给予“买入”评级，目标价91仙。
CTOS数字扬3仙，至1令吉57仙；盔甲综合科技起1.5仙，至94仙。

分析员补充，智能手机销售情况、外汇变动、消费需求、科技技术的更替、地缘政治发展动向都将影响科技领域的未来走向。

https://www.sinchew.com.my/20230126/潜在盈利风险升温-科技业选股不选市/