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外资4月净流入减至15亿 3个月新低

Tan KW
Publish date: Thu, 11 May 2023, 06:46 PM

(吉隆坡11日讯)基于全球风险情绪减弱、投资者对全球通货膨胀压力忧虑升温,以及欧美银行业风暴冲击,虽连续4个月买入大马,却从3月的66亿令吉骤减至15亿令吉,同时写下3个月新低水平,并继续卖出股票,导致资金市场净流入额缩减到13亿令吉,同样写下3个月以来最少纪录。

债券净流入额剧减至15亿

肯纳格研究经济研究主管万贺铭今日在报告指出,外资4月份对本地债券需求疲软,主要是受到风险情绪趋缓、通胀忧虑再起、美国第一共和银行倒闭及其他欧美区域银行仍面对压力,使得全球避险情绪加剧。

“整体大环境变化,使得外资减持外资持有的大马政府证券(MGS),且吸纳政府投资票据(GII)的‘力度’也减少。4月,外资在大马政府债券部分外流17亿令吉,反观3月为加码44亿令吉,整体比重也从3月的36%,微跌至4月的35.9%。”

外资4月加码政府投资票据的数额也减少,从3月的22亿令吉“缩水”至16亿令吉,不过持有比重高于3月的9%,录得9.2%,同时写下10个月高位。至于大马伊斯兰国库债券(MITB)表现则与3月持平,规模达12亿令吉,而外资持有比重从3月的9.1%攀升至11.5%。

股市净卖额降至3亿

而在股市方面,虽然外资已连续8个月净卖马股,不过外流情况有所缓和,从3月的13亿令吉减少至3亿令吉,且据肯纳格研究观察,大部分卖压发生在4月底。

“整体而言,外资4月在资金市场的净流入是3个月以来最低,仅13亿令吉,反观3月则有53亿令吉。”

万贺铭认为,随着联储局近来升息,及美国银行业危机未解,外资流入大马债券市场的走势短期将持续萎靡,但今年下半年或开始反弹。

“美国10年期国债平均回酬率4月下跌11个百分点至3.47%,而大马10年期政府债券回酬率则探低13个百分点至3.81%,略微收窄平均利差(yield spread)。一旦联储局完成升息周期,或美国经济衰退比预期来得重,进而掀起年底降息,则预期外资下半年或加强流入大马债市。”

联储局上周将联邦基金利率目标区间上调25个基点,到介于5至5.25%的水平;这是自去年3月以来,联储局连续第十次加息。不过,此次声明删除“一些额外政策收紧可能合适”和“形成足够限制性的货币政策立场”等措辞,引起外界揣测这可能是暂停加息的信号。

国行升息债市略好

另一方面,万贺铭点出,自国家银行月初升息25个基点至3%,也能稍微支撑本地债市,而本地债券与先进市场利差表现正面,相对而言于外资更具有吸引力。

“排除其他经济增长及通胀冲击,我们认为国行本月初是年内最后一次升息,相信已然完成合理化货币政策,今年内的利率将维持在3%,而去年5月以来整一年升息125个基点应足以应对通胀压力,同时确保国内经济持续增长。”

 

https://www.sinchew.com.my/20230511/外资4月净流入减至15亿3个月新低/

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