新读者刘先生问,我一直对医疗股有兴趣,自己是柔佛州人,因此想请问一下柔佛医药保健(KPJ,5878,主板医疗保健组)最新业绩表现如何?分析员怎么看公司前景的可以让我知道以做投资参考吗?谢谢。
答:柔佛医药保健最新业绩是2月中公布的截至2023年12月31日第四季和全年业绩,净利和营收表现都有增长,大致上符合预期,前景也获看好,不过基于公司股价在业绩出炉之前已经先涨一轮,因此在投资建议方面,只获“持有”评级,如果刘先生有意投资该公司股票,可能先要观望一阵子。
根据柔佛医药保健公布,由于就诊人次增加,再加上税款回拨,该公司第四季净利增长15.74%,至7339万令吉;全年净利更显著增长57.75%,至2亿6340万8000令吉。
该公司第四季营业额上升19.02,至9亿1145万5000令吉;全年营业额同步增加19.18%,至34亿1870万1000令吉。该公司也宣布派发1.3仙中期股息,让全年股息达每股3.35仙。
不过,基于第四季有不少佳节假期,让病人展延入院日期,导致按季而言 ,第四季核心净利和营收比第三季下跌5.5%和1.5%。在扣除一次性的脱售所得2020万令吉后,第四季核心净利为6330万令吉。
该公司文告说明,第四季营业额按年上涨是因为住院病人和门诊病人都增加,各增13.2%和3.5%。营运床位数增加6%,而床位使用率从前期的64%增长至69%。
全年的营收增长归因于住院病人增加17.%,手术增加11%,而门诊病人变化不大,小跌1.4%。住院病人增加,可能是病床位数量增加,使用率从前期的58%增加至67%。
分业务来看,大马的业务第四季的营收增加18%,至8亿9230万令吉,但税前盈利小跌至9130万令吉;包括澳洲养老村和教育业务在内的其他业务,第四季营收增加27%,至1990万令吉,但蒙受税前亏损780万令吉,亏损额比较前期有改善。
2023财政年全年,大马的业务营收增加19%,至33亿5180万令吉,让税前盈利也显著增加27%至4亿零520万令吉。全年的其他业务营收增加22%至7050万令吉,税前亏损改善17%至2720万令吉。
对于公司的前景,该集团董事部预计随着新病床和服务的增加,加入聘请更多咨询师,今年的患者人数将有所增加,预计到2024年,保健旅游业部门的收入有望达到目标的超过20亿令吉。
丰隆研究看好柔佛医药保健前景,该公司在疫情前的系列新扩充现在都已经完成,集团的专注点转至最优化现有的计划,也就是新开张的医院。近期内该公司计划增加368个床位(增加9.9%)至达4101个床位。
丰隆认为,新增床位可以支持该公司的内部成长。
另外,政府在加强各领域之间的合作,柔佛医药保健现有的地位,预料可从政府倡议更多私人领域投入医保的政策中受惠。在疫情期间,政府为这方面拨款的一亿令吉预算中,柔佛医药保健获取其中52%。
达证券也表示,在2024年,柔佛医药保健还是受看好,主要是本地病人量还是保持稳定;同时,由于该公司在医疗旅游方面的努力,诸如聘请更多咨询和扩充计划下,预料这领域业务会有显著成长。
达证券维持柔佛医药保健2024和2025财政年的财测不变,净利分别预测为2亿4770万令吉和2亿5370万令吉。丰隆研究也维持这两年的财测不变于2亿4200万和2亿6540万令吉。
在投资建议方面,达证券维持“持有”评级,每股目标价为1令吉50仙。
丰隆研究表示,将柔佛医药保健的评级从之前的“买进”下调至“持有”,主要是因为该公司股价在业绩出炉前已经上涨25%,已经反映了前述利好。不过,每股目标价从之前的每股1令吉57仙上调至1令吉70仙。
另外,该公司在1月杪宣布起诉11名前董事涉嫌违反集团信托的义务,并要求他们支付高达7000万令吉损失,前董事包括前主席丹斯里拿汀巴杜卡西蒂、拿督卡玛鲁丁、拿督阿米鲁丁、郭振亮(译音)等人。
根据文告,该诉讼涉及在2018年将子公司Lablink大马私人有限公司的49%股份出售给KL Kappa私人有限公司时,相关人等涉嫌违反集团信托和法定义务及未能采取合理的谨慎措施。
由于官司会对公司造成或多或少的影响,刘先生也可以注意一下这事情的进一步发展;该公司表示一有进展将再发出公告。
https://www.sinchew.com.my/news/20240401/finance/5497969
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