“私人市场”指的是不在公共交易所平台进行的债券或证券投资，私人市场的债券和证券部分分别称为私人债券和私人证券。

与公开市场不同的是，私人市场缺乏正规且受管制的交易所，而是与有关人士直接交易。为达到交易多元化，在私人证券和债券的多数投资者所购买的基金，主要是投资于私人公司的投资组合。

传统上，私人市场主要目标是机构投资者，私人市场公司可从这些少数投资者组成的财团筹措大笔资金。

不过，最近几年，在私人市场投资已经日渐普遍，主要是在利率上升、通货膨胀走高的环境下，有关投资以高回酬和投资多元化崛起。

当投资者寻求保障他们的财富，多元化投资，避开公开市场走势波动的风险，私人市场投资更加有吸引力。

私人基金的传统架构，往往会影响个别投资者的购兴，这些基金一般需要最低的投资金承诺，只有最富裕者才能承担。此外，投资者因高收费而却步，特别是管理之下的资产组别，例如私人证券的收费。

不流通性是障碍
次级市场不完善

除此之外，不流通性也是一个明显的障碍。许多个人投资者，在锁定他们的投资金额5年，或者更长时间会有迟疑，特别是次级市场并不完善。

最近几年，资金市场的架构已经显著转型，促成巨大的改变，金融科技的进步推动科技为基础的投资平台，有助提高透明度、营运效率及私人市场的教育。

重要的是，这些平台为个人投资者、银行、富裕经理，服务他们的投资顾问，大众化替代性资产组别。这一发展提供个人涉足系列广泛，有潜力取得高回酬的投资产品。

不过，在私人市场投资与在公开市场投资不一样，投入的是从基金的投资期逐渐增加，投资顾问了解这些分别是必要的，通过现代科技平台善用教育资源，虽然收费有减少，但还是比公开市场的投资产品高，投资者受益于符合资格顾问的指引。

我们都知道，这一投资管道附带一些问题和风险，关于扩大散户涉足私人市场的讨论仍在进行中，一些人认为，散户应该获得参与潜在高回酬投资产品的机会。

另外一些人觉得，私人市场潜藏风险且复杂，可能导致比较不尖端的投资者，无法取得好的投资成果。主要的挑战包括资讯的不对称，缺乏流动性及潜在利益冲突。

此外，当私人市场扩展，他们变成与大众金融，大市经济更加相互关连，金融稳定性的潜在风险升高。举个例子，为数百万计个人负责投资的退休基金，突显出私人市场需要强大监管。

需强大监管

为了加紧看护行动，监管机构加强对私人市场的专注，最近一些监管法令的修改旨在正视利益冲突，提高透明度，确保公平看待价值；不过，在有效管制与传统放手对策之间寻求均衡，依然是私人市场成长备受争议的课题。

对于有兴趣在私人市场投资的散户来说，在做出投资私人基金承诺之前，最好先进行谨慎研究或调查，这包括了解监管的架构、收费的安排及潜在利益冲突。

投资者应该坚持基金经理提供明确和定期的报告，以减少资讯的不对称，同时可以比较准确评估他们投资的价值与表现。

总结来说，对比在公开市场投资，私人市场提供具有吸引力的替代性选择，拥有高回酬，多元化利益的潜能，不过同时也面对挑战和风险，因此需要谨慎的考量和研究。

这些市场已通过金融科技的进展逐渐公开化，并且为个人投资者敞开大门，但其复杂性和潜在风险，仍需要谨慎看待和克服。当监管机构提高监督的尺度，以确保透明和公平，投资者必须知情和警惕。

与此同时，善用符合资格顾问的专长，不时关注监管立法的进展，投资者可以更好定位自己，掌握在私人市场机会的优势，同时削减投资潜在下跌的可能。

https://www.sinchew.com.my/news/20240624/finance/5703850