今年5月，雇员公积金局（EPF）存款重组，灵活户头（Flexibel）引起最热烈的讨论。许多人认为必须积谷防饥，不能寅吃卯粮；但也有人迫不及待要提款应急、投资和购物等。

由于大部分人都无法理性思考，还有现时偏差（present bias），比起明天的规划，更看重今天。而因稀缺心态（scarcity mindset），若无法满足现在的需要，将无法想到未来。

到底，短期需求和长期退休金规划要如何取得平衡？公积金存款，应该提款还是不提款？

眼前不解决
难思考未来

EPF今年5月宣布对会员的存款户头进行重组，新增且可自由提款的第3户头——灵活户头（Flexibel）。

5月11日起，年龄未满55岁会员的缴纳款项将有10%会存灵活户头。同时到8月31日止的3个月内，还有一次机会把安康户头的款额，按照特定比率转到灵活户头，增添起始金额，并可自由提取最低50令吉。

正因为灵活户头可以自由提款，引起了全民热烈讨论，还遭到多方抨击，说EPF已失去原来退休金的意义。

无论如何，EPF政策与策略组主任巴尔凯丝接受《投资致富》专访时强调：“我们认为，最新的存款户头比率最好。因为很多研究显示，当人糊口都成问题或债台高筑时，他们将无法思考更长远的未来。面对问题的人，都只想要解决当下的问题，不会想要关心准备养老金的事。”

这是该局进行了行为经济学（Behavioral economics）的研究，也对会员作了调查后的决定。

公积金户头重组，并设立灵活户头，除了提高退休金存款比率，也旨在为人们提供一些喘息的空间。

EPF首席执行员阿末祖克南今年6月在一项座谈会上也解释，灵活户头为会员的短期生活冲击，提供一些缓冲。比如会员唯一的生财工具摩托车坏掉，动用该户头的存款来修，修好了才能继续创造收入。

就像安康户头，会员用来买屋子，将累积成财富；为自己或孩子的教育提款，是一种增值，有了更多知识未来可创造更多收入。

大部分人有现时偏差

她说，从人类的行为科学来看，大家都有现时偏差，比起明天的规划，更看重今天。

“虽然大家都会说：‘我会做正确的事’，但如果在压力或诱惑面前，很少人会这么做。退休规划也一样，比起现在想要买的电话、包包和车等，未来规划就成了次要目标。”

因为人们无法想象比较遥远的未来，因此，眼前总可找到需要用钱的地方，并对退休规划造成挑战。

稀缺心态限制未来想象

另外，她指出，人类也面对稀缺心态，若无法满足现在的需要，将无力去思考未来，尤其人在充满压力的状态更会做出愚蠢或错误的决定。

她举例，一项针对印度农夫进行的智商测试显示，在甘蔗收成前，农夫没有钱，面对经济压力，智商测试分数很低，但甘蔗收割后卖了钱，再进行智商测试，结果显示，分数比甘蔗收成前高出14点。

“这意味着当一个人拥有经济能力时，可以做出更好的决定，变得比较聪明。”

因此，公积金存款户头重组时，设计了灵活户头，给予会员们10%的存款弹性，可自由调动，用来解决燃眉之急和缓解压力。

“灵活户头的自由能够给到会员安心，因为他们知道自己在有紧急需要时，不用家人或朋友借钱，或甚至到大耳窿等不法管道借钱。”

“要知道，借钱并不是意见容易的事，压力很大！”

她说，一旦眼前的问题解决了，他们才会开始想未来。而且行为科学也显示，当短期需求被满足了，人才更倾向于去思考中长期的事情。

“所以我们相信，这个安排会帮助更多大马人改善他们的财务状态，接着才会更好的规划退休。”

而且不同的时代，人民有不同的需求，巴尔凯丝认为，EPF必须要针对这些需求做出回应。尤其冠病疫情，对人民生活造成了很大的挑战。

因此，社会与大众不应该放大灵活户头10%的自由调动额度，说到好像全部EPF存款都能自由调动般。

EPF户头重组2利好

Phillip Wealth Planners理财师陈孝东也认为，政府是有考虑到人们退休金不足的问题，所以强制的把退休户头的比率，从70%增加到75%。

他接受访问时说，强制会员提高退休金储蓄，可增加他们退休的底气。但同时，增设安康户头提供更多样选择，会员可把钱用在教育、健康或作为紧急资金，对有不同需求的人来说是一个好处。

他相信，灵活户头也可解决低收入群体，所面对的紧急财务状况，助他们解决燃眉之急。

灵活使用不设限

询及灵活户头启动以来，会员提款的目的是什么？

巴尔凯丝说：“我们迟些时候将会进行一个调查，来调查会员提款后，究竟把钱用在何处。”

“灵活户头顾名思义应该灵活使用，我们也不想限制会员，现在问那么多问题，会让他们反感。”

无论如何，她认为，任何目的都不打紧，主要还是可给到他们拥有一些流动资金，给予他们一些属于自己的掌控能力。

她还补充，EPF存款户头重组后，看起来会员更自由提款，但实际上，安康户头15%，加灵活户头的10%，比率比重组前第二户头的30%少，原就属于会被提走的流动存款。

重组前后的分别，只是之前的条件更严谨，只能用在屋子、教育和医疗等，现在更弹性，不局限于任何条件。

巴尔凯丝说，如果会员不想每月缴纳的退休金转入灵活户头，现在可以去到EPF的分行，将第三户头的存款比率，调降低至零，也可把存款转到安康户头或退休户头。

未来，会员可在网上进行调动，不需要去到分行。

提款4大用途

说到灵活户头，人们对它的想法和用途，多到让人眼花缭乱。但EPF和理财师们都有更好的建议：

1.应急

陈孝东指出，如果面对健康医疗需求或失业等，可以考虑提款应付短期危机。但他提醒，若提款来应付日常开支，就只是短暂的“止痛药”，因为根本问题是入不敷出，若不想办法提高收入，提款用完了，又会回到同样的处境。

2.紧急资金

巴尔凯丝说，若EPF会员毫无紧急基金，可把安康户头余额转移到灵活户头，先建立足够6个月生活的紧急基金。

“转移存款到第3户头，不代表提款，就这样放着吧！因为回酬现在还是一样，而且比定期存款和许多户头的回酬高。

3.债务管理

陈孝东说，如果有高利率的债务，提取部分存款，用来减债也算是一个明智选择，减少长期的利息负担。

巴尔凯丝也建议，先解决利率比较高的信用卡卡债和个人贷款，因为这些债务的利息比公积金回酬更高，没有必要为了公积金回酬，让债务“滚雪球”。

目前，信用卡年利率最高达18%、个人贷款年利率平均7到10%。至于房屋贷款，年利率则介于4%左右。

4.投资

根据moomoo证券（马）5月发表的文告，该公司针对用户进行的调查显示，80%的年轻投资者倾向把EPF灵活户头的存款用来投资股市。同时，超过70%，年龄介于18至45岁的受访者的投资行为有所转变。

有三分之二的受访者优先考虑实现财务自由和进行退休规划。另外，近60%受访者表示，利用灵活户头存款来再投资，供退休用。

可每季或每半年提款
定期定投

iFast Global Markets特许理财规划师（CFP）吴权益认为，EPF会员要提款，最重要是了解提款的目的。投资是不错的想法，建议可每个季度或每半年等提款，定期定投。

他指出，因为EPF的投资大部分都属于本地投资，因此可选择提款投资在外国资产，让投资组合多元化。

“比如很多人提款要投资股票，但他们没有时间和投资经验，要如何选择个好股？因此可投资在跟着经济等走势的ETF，比如美国ETF及全球指数ETF。”

陈孝东也说，若个EPF会员是投资专家，何乐而不为？明确知道自己的投资回酬更高，可适度提款进行投资。

无论如何，需谨慎评估风险，毕竟除了投资风险，现在的诈骗案防不胜防。

EPF储蓄更安全，回酬更稳定

虽然有人迫不及待提取灵活户头内的款项，巴尔凯丝也说：“若你在过去3个月内，都不需要动到灵活户头的存款，那么你可能根本就不需要，那么就把钱留在户头内。”

若EPF会员还有其他的存款、有租金收入、有兼职工作可应付紧急事件，那么，她建议不调动安康户头，也不提款。而且5月11日开始，新存入EPF的存款，会有10%存进灵活户头，到有需要的时候，也会有一些余额。

会员存款实际回酬率介于2%

另外，EPF稳定派息，传统储蓄户头的担保派息率为至少2.5%。根据EPF过去每年的派息，计算了通胀率后，会员存款的实际回酬率都介于2%。

EPF的存款也受到破产保护。若会员破产，存款不会被债权人领走。

投资组合多样化

陈孝东认为，EPF是“save and safe”即安全储蓄的代名词，市场上，很难找到与EPF匹配，即安全，又能储蓄的投资工具。

“EPF的投资组合本来就多样化，包括低风险债券、高收益股票和基金、房地产投资信托等，会员就已享受多样化投资带来的收益，大部分基金经理也未必有信心，能够持续在长期内，带来比EPF更高的回酬。一般民众就更不必说了，应该三思而后行。”

提款会影响存款复利

陈孝东解释，灵活户头的余额减少，存款的复利效果就会减小，几年或十几年的复利是一笔可观的数额，从而影响整体的储蓄增长表现。

以金钱的时间值（TVM）来计算，假设一名会员今年30岁，EPF年回酬为5%，到他55岁，EPF户头被整合成Akaun 55可以提款时，今天每提款10万至20万令吉，25年后，这笔钱的未来价值就是3万3863.55令吉至6万7727令吉。

也就是说，你今天提款10万至20万令吉，25年后，就会失去2万3863.55令吉至4万7727令吉。

考量损失规避心态

说回EPF存款户头重组，巴尔凯丝说，也考虑到人们都倾向于损失规避（Loss aversion）的心态。

她解释，人都不喜欢损失，面对同样数量的利得与损失时，损失更加令他们难以忍受。

也就是说：“当你损失100令吉，100令吉赔偿不会让你满意，必须是至少200令吉才会满意。”

因此，EPF从会员存款取走多5%到退休户头，同时却给予一倍多，即10%自由使用的灵活户头。避免社会更大的反抗之际，将户头设计成有助增加退休金。

每人心中都有“心理账户”

另外，他们也考量心理账户（Mental Accounting），旨在制造心理障碍，让会员自己限制自己，不会对自己的退休金虎视眈眈，随便要求提款。

心理账户由芝加哥大学行为金融教授泰勒（Richard Thaler）提出。他认为，每个人心中都有“心理账户”，把金钱划分成不同账户，有不同用途，甚至将改变看待金钱的方式。比如“勤劳致富”的工作账户，会精打细算，谨慎支出；而对“奖励”账户，就轻松地花掉。

巴尔凯丝指出，因此EPF存款户头重组，也特定分别命名为退休户头（Persaraan）、安康户头（Sejahtera）及灵活户头（Fleksibel）。

“退休户头，顾名思义就是为退休做好准备的退休金。会员自然而然的，会不好意思要从退休户头提款。”

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