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黄国华 | 中国振兴配套 对投资股市的影响

Tan KW
Publish date: Tue, 15 Oct 2024, 08:37 AM

2024年9月,中国公布详尽的振兴经济配套,正视经济走势放缓,释放游资到产业领域和资金市场的措施,已在国内和全球市场产生显著反应。

中国的2024年振兴经济配套,从股市大幅上涨看出直接影响,上海综合指数和深圳综合指数涨幅超过4%,反映投资者乐观看待政府的强大经济扶持政策。

与此同时,中国人行调降存款准备率(RRR),同时削减主要利率,这些都是激励市场信心的关键因素, 放宽货币的措施,有利于企业盈利表现,提升整体经济展望。

该项振兴经济配套,旨在改善中国金融市场的游资。中国人行推出交换计划,允许金融机构如证券公司和保险公司,采用资产作为取得游资抵押, 此举旨在增加持股,稳定市场。

此外,当局也推出再融资便利,鼓励银行提供贷款给上市公司,以便有关公司回购股票,这不只通过削减股票提升市价,也有助于提振投资者基本面。

产业领域是振兴配套焦点

中国产业领域是振兴经济配套的焦点。该配套包括削减现有房贷借贷率50个基点,降低第二间房屋头期钱至屋价的15%。这些措施旨在激励产业销售,削减未售出房屋的库存。

产业公司占中国股市显著比例,投资者预期该领域复苏,产业股价随之上扬,银行股也从振兴经济配套中受惠,借贷业务复苏,信贷风险降低,激励银行股价上升。

产业和金融服务领域涨幅可观,其他领域并未经历同样水平的直接利益,基本设施相关行业上扬,政府也把焦点放在激励该领域的投资。

不过,科技和消费品股不是振兴经济配套的直接受惠领域,股价的走势变动不大。这些领域的投资者保持谨慎,经济面对消费者需求疲弱,通货紧缩压力仍在的挑战。

中国的振兴经济配套后续效应延伸至境外,特别是新兴市场,以及商品推动的经济体,预期中国对原料需求增加,受到基本设施投资推动,全球商品价格上升,激励资源富裕国的股市。

此外,当中国的利率走势与美国、全球其他市场相反时,市场对中国证券的海外投资可能增加,推动股市进一步上涨。

虽然中国股市短期上涨,但许多人对复苏的持稳保持谨慎,最近几天,涨势稍微回退,许多投资者在股价迅速上涨时套现,其他一些则采取观望态度,等待持续复苏的进一步迹象。这个谨慎的现象,反映出市场对振兴经济配套长期有效的隐忧,特别是产业领域仍面临架构性挑战。

产业领域是中国最大经济引擎之一,继续面临深化架构性问题,通货紧缩压力,国内消费疲弱,对经济振兴配套的长期效应存有疑虑。

一些专家认为该项措施,可以暂时舒缓压力,但全面的效益可能要到2025年才显现,当中国政府继续推出额外财政与货币措施,全球市场将紧密关注局势,国内和国际投资者将相应调整他们的投资策略。

对于希望从中国长期振兴经济配套中受惠的投资者,可以通过投资交易指数基金(ETFs),或者是专注在中国证券的互惠基金,涉足中国股市。这些金融工具提供马来西亚人在不需要直接持有中国股的情况下,参与中国股市涨潮的多元化投资选项。

当中国的经济配套继续扶持经济复苏,激励市场信心,这类型基金提供投资者取得稳定回酬的机会。

 

 

https://www.sinchew.com.my/news/20241014/finance/5990516

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