谈经说法●白文春

去年下挫22%至1870亿令吉后，大马投资发展局今年首季批准的原产品、制造业与服务领域投资总额，再进一步按年猛挫35%，至370亿令吉。

今年首季投资总额下挫，主要受制造业批准投资额按年暴跌74%所拖累。去年，制造业批准投资总额猛挫，增幅只有区区4%。

 

制造领域过去5年的年均增长率低于5%，与上世纪90年代的逾10%增长率相距甚远。

这或许是受整体经济环境艰辛所累，造成商家们谨慎观望，不愿作出新的投资。

事实上，国内外商家都削减投资，导致今年首季的制造业批准投资额进一步下跌。

其中，今年首季获批的本地制造业投资额按年狂跌87%，这主要是大型计划欠奉，反观去年首季，则有国家石油公司在柔佛边佳兰的炼油与石油化工综合发展计划（RAPID），以及砂拉越民都鲁液化天然气Train 9项目（LNG9）这两大巨型计划撑腰。

另一方面，制造业外来直接投资的下跌，则与全球经济呆滞的情况吻合。

制造业批准投资额的大跌，预料将影响该领域未来增长，以及我国中期经济增长的力道。

其实，制造领域过去5年的年均增长率低于5%，这与上世纪90年代的逾10%增长率相距甚远。

经济贡献跌至23%

连带的，制造领域对经济的贡献，也从1990年代的逾30%，于2015年跌至23%。

我认为，制造业是一个国家富强的重要经济推手。因此，制造业当前的颓势，实属不健康现象。

事实上，贵为全球第一经济强国的美国，经历2008及2009年次级房贷风暴引发国际金融海啸，导致经济衰退后，如今也尝试重新依赖制造业来取得突破，让美国经济重返过去的增长强势。

除了制造业、矿业与农业获批准投资额去年暴跌79%后，今年首季继续按年猛挫47%。

这主要归咎于国际油价去年暴跌，导致石油与天然气公司纷纷大砍投资额，尤其是国油公司。

无论如何，服务领域批准投资额在去年大跌约30%后，于今年首季止跌回扬，按年大力反弹24%，为我国整体投资环境捎来一丝喜气。

服务业批准投资额也是3大领域中最大的一个，高占今年首季批准投资总额74%比重。

这主要归功于分销贸易投资的批准额大增，该领域主要是由外资推动。

同样的，在我国鼓励及加速开放私人领域教育之际，教育次领域的外来直接投资也在今年首季大跃进。

今明年私人投资或放缓

实业投资领域的批准投资额也在首季回升，并高占首季服务业批准投资额的44%。

无论如何，基于房地产领域面临营运环境艰辛的挑战，该领域批准投资额增加的趋势或将难以为继。

事实上，房屋及非房屋产业今年首4个月的贷款批准额分别按年下挫24%及35%，而在去年，则是分别下跌15%及25%。

基于去年全年及今年首季批准投资额的整体跌势，我预估，我国今明两年的私人投资额增长将有所放缓。

商家现金周转紧缩

这也反映一个现况，即国内商家被拖账及令吉疲弱，导致商家们现金周转紧缩，令整体经济雪上加霜。

政府早前宣布调高外劳人头税，以及今年7月起调高最低薪金，还有遵守消费税条规的各项成本，以及非电力领域的气体价格调涨，已推高经商成本，令企业和商家们喘不过气。

我相信，虽然国际油价回扬，令政府得以收窄削减公共开支的幅度，但预料将继续影响私人领域表现。这料将加剧经商环境的压力。 

http://www.enanyang.my/news/20160712/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E4%B8%A5%E5%B3%BB-%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%86%8D%E8%B7%8C%E7%99%BD%E6%96%87%E6%98%A5/