第二财长拿督佐哈里早前曾指出,基于国内外经济放缓,政府正计划推出新的财政刺激措施,以刺激经济增长。
不过,他马上澄清,我们必须清楚了解政府目前的财务能力,即在持续收入增长的能力,政府也必须在经济增长及国债扬升之间取得一个平衡点。
我相信,基于3大原因,政府短期内不太可能有能力祭出新的财政刺激措施。
首先,政府的税务收入正面临收紧压力,截至今年首季,公司税税收已连续三个季度下滑,而且由于经济环境逆变,以及我国经济增长放缓,今年首季公司税跌幅更高达23至25%。
这点值得令人关注,尤其是它与政府预测今年公司税税收将增长约9%的预估目标大相径庭。
![](http://www.enanyang.my/wp-content/uploads/contentdir/image/78455/160906X32_C1483-0.jpg)
政府的基建发展计划,协助我国经济抵御外围负面冲击。
油价大跌重创收入
此外,国际原油价格大跌,也重创政府的石油相关收入。
事实上,石油收入的大跌,已迫使政府重新调整2016年财政预算案,导致公共开销被削减约80亿至95亿令吉。
尽管原油价格过后已反弹,并处于政府调整预算时预期的油价区间水平,但我相信仍不足以减缓政府收入大减的痛楚。
政府的收入增长于上半年按年下挫约10%,显示政府可能无法如愿达成其在调整预算案作出的收入预估。
据我了解,自今年初调整预算案以来,政府已加紧征收税收的努力,包括对避税及利用免税岛屿漏洞逃税者,采取严厉的追税及审计措施,但这些措施可能仍不足以填补税收的缺口,而我预计,有关不敷数额可能高达约100亿至150亿令吉。
其次,收入下滑10%,已导致政府的财政赤字大幅扬升至占国内生产总值5.6%比重的水平,反观去年同期只有2.8%。而今年全年则预估为3.1%。
据我了解,政府致力确保今年的财赤必须达标,因为政府非常担心,若财赤不达标,可能会拖累我国的主权信贷评级。
若主权信评不幸被降级,料将对我国经济、汇率及借贷成本产生深远的负面影响。
因此,我认为,若下半年的税收仍不如预期般强劲,政府或将别无选择,唯有被迫进一步削减开支。
削减公共开支
然而,我认为,进一步削减公共开支,则将令我国下半年经济增长面临下行风险。
第三,看来我国经济今年增长率可企稳于政府预估的4%至4.5%目标区间,但可能会落在下方。
只要经济增长保持在有关区间,我认为政府不会面对祭出财政刺激措施,以刺激经济增长的压力。
然而,若经济增长陷入负数区间,那么,我相信政府将别无他法,唯有重开水喉挹注经济。
虽然政府预料不会祭出新的财政刺激措施,以支撑经济增长,但其实,政府在各项经济转型计划下实行中的各项基建发展计划,已扮演着刺激经济开销的作用,并协助我国经济抵御外围经济负面冲击。
这包括推动各项公共铁路交通计划,如轻快铁第三路线、捷运,以及金马士-新山双线火车路线等。
此外,私人领域也正在兴建多条大道,这些都将带动经济活动。
当前全球经济充满挑战之际,这些经济活动虽然已在如火如荼的施工中,但仍无疑将撑托国内经济。
全球经济增长疲弱,料将打击我国下半年的出口表现,而上述各项工程将很好的缓冲有关负面冲击。
http://www.enanyang.my/news/20160905/%E8%B4%A2%E6%94%BF%E5%88%BA%E6%BF%80%E6%8E%AA%E6%96%BD%E5%B0%86%E5%87%BA%E7%82%89%E7%99%BD%E6%96%87%E6%98%A5/