在财政预算案公布前，政府一如去年，又调高燃油价格了！

这种财政预算前操作，似乎已经成为政府财政运作特征，从过去烟酒罪恶税，到目前合理化削减燃油补贴，预算案前总会来个预先立即生效涨价项目。

油价涨，最受关注的是通货膨胀。人民面对的不只是连锁式百物腾涨冲击，而包括更重要的金融失衡问题。过去存款利率比通胀率低，实质利率曾连续8个月呈负数，国家银行担心会导致金融失衡，才刚于7月升息，实质利率恢复正数，消除金融失衡虞虑。

随着政府调高燃油价格，利率又保持不变，实质利率守关不易，再加上明年实施消费税，实质利率转负，金融失衡现象恐怕会重现。

实际上，7月份升息，刚好通胀率回缓至3.2%，才成功让实质利率摆脱负数一个月，接下来的8月份，通胀率回升至3.3%，实质利率已隐约回到负数。

见缝插针避通胀

原本以为去年9月燃油价格造成的通胀效应，会在今年9月份消费人价格指数基准对敲后消失。

届时通胀率就会直落至3%以下水平，金融失衡现象也会在接下来月份消失。

但是，汽油柴油周四每公升上涨20仙后，形势马上逆转。

这次燃油上涨幅度和去年一样，时机又盘算到这么精准，刚好只比去年调高燃油价格的月份落后一个月，见缝插针，避开两个年度涨幅重叠，让通胀维持在目前3.2%-3.5%左右水平，难怪国内贸易、合作社及消费人事务部长拿督斯里哈山马烈事后会说，这是最小幅度的上涨，冲击是最轻微的，当然他是从官方计算的通货膨胀率角度看这轮涨幅。

很明显这是经过政府高官精心设计，让官方通胀率不会反映连续两次调升的累积涨幅。

通胀率只是一年的比较数字，对年后就归零，当作没发生过。

但是，凡走过必留下痕迹，人民掏出补上的是辛苦赚来的血汗钱，打工一族不像那些做生意的，可以将成本转嫁，他们的薪金不会随着通货膨胀而自然提高，过去的通胀最终会变成更高的生活成本，而通胀又只是民生众多生活成本上升压力的一种，其他如供车供屋等负担都不在通胀里面。

削除补贴前奏曲

国内贸易、合作社及消费人事务部秘书长拿督斯里阿烈斯较早时已经声言，柴油削除补贴合理化措施将于明年1月份落实，汽油则会在一、两个月后，应该是在明年第2季期间落实。

这意味着此次柴油汽油上涨只是前奏曲，尽管国际原油价格已经下跌至近3年来最低纪录，根据贸消部文告，RON95汽油市场价格应为每公升RM2.58，经过这轮上涨后，补贴后价格为RM2.30，政府补贴每公升仅28仙。

贸消部长哈山马烈已经说得很白，明年油价还会上升，看来明年通胀不会低过目前紧贴着当前通胀率的存款利率，金融失衡已经是必然趋势。

由于这是政府主导的结构式通胀，国行通过货币政策调高利率发挥的作用不大，而且国行必须关注已经开始转向放缓的下半年经济增长形势，调高利率会影响正在承受油价通胀和消费税冲击压力的经济增长。

政府合理化削减补贴调高燃料价格，除了巩固政府财政，降低官方赤字外，商家、民生、以及国家整体经济都是输家，如果通胀失控，国行恐怕会无奈的调高利率，避免金融失衡乱象。