今年第一季经济喜逢春，如果少了类似“解救普通人”金钱游戏潜伏危机，没有大马城中国资金紧急刹车事件，则今年开年迄今，经济真个报喜！可惜今年属“火”非金，不是金鸡年，只能让“火鸡报喜”！
火鸡报喜，政府高官还有灭火任务；那些金钱游戏待清理，中国“钱进大马”似乎出现阻力，也需要高官去疏通，将“无名火”引开。
外在环境向好，偏低令吉汇率刺激下，去年最后一季开始好转的出口表现，终于成功扶持制造业生产。
制造业重见天日
根据最新的财经数据，积极消息不断传来，工商界贷款持续加速增长、银行贷款批准率从紧缩中回弹、最重要的还是已经低沉萎缩两年的采购经理指数，首次回到50%荣枯水平以上，达到正数，制造业终于重见天日。
外在环境向好，偏低令吉汇率刺激下，去年最后一季开始好转的出口表现，终于成功扶持制造业生产，让今年4月份采购经理指数一举冲上50%荣枯水平之上，达到50.7%。
这是自2015年3月以来，采购经理指数第一次冲上50%水平，从枯萎低沉一转而达欣欣向荣的正数水平。由于之前大马是唯一依然未转枯为荣的东盟国家，此次冲上50%以上水平，也意味整个东盟区域制造业都向好。
本栏上月中已经根据采购经理指数早于2015年11月走过最低的47底点，之后再于2016年4月至5月和10月至12月，也就是去年第二季和最后一季，两度接近探底后回弹，都无法奋力回到荣枯水平之上，却成功为下一次回弹筑底。
今年3月份再跃升至49.5，已经是最接近荣枯水平的一次，本栏当时根据今年1、2月份卓越出口表现，大胆推测，4月份采购经理指数会回到荣枯水平以上，这目前终于成为事实。
产出订单双增长
根据主导这采购经理指数的日经高级经济学家保罗史密斯透露，这是大马制造业自2015年3月这过去两年，第一次在产出和新订单两方面都取得正面增长，而这增长主要是靠海外需求殷切带动，抵消国内需求疲弱影响。
他这句话“一语中的”，只是没说出大马经济在令吉汇率长期偏低后，经济已经显出“外强中干”局面，也就是外需开始抬头，内需则因为汇率弱势而走缓。
无巧不成书，这和美国总统特朗普一直要推崇的贸易保护主义措施相似，典型的依靠偏低汇率，打开市场的廉价运作。
经过两年低过每美元兑4令吉廉价运作，这低汇率开始从适应期转向常态，而外强中干易渗水，过去几年银行系统贷款紧张局面开始明显放松，3月份货币供应加速增长，其中狭义M1货币供应，从2月份的5.5%加速至接近双位数的9.2%。
令吉从谷底回弹
货币供应放宽，市面银根开始放松，不再像近年银行界紧缩贷款时这么紧，3月份获得银行批准的贷款额锐增28.9%，其中住宅用房产贷款锐增逾20%，工商业贷款加速增长7.2%，主要是供制造业、建筑业、农业、交通运输业和存库与通讯等领域扩充业务。
放贷宽松当儿，也同时迎来更快速的存款增长率，3月份增长3.2%，比2月份的2.2%强，这对内需长远增长具有积极作用。
这是当前经济开始从外需带动，出现好转征兆后，逐步流向国内需求的健康趋势。
疲弱的令吉汇率有助壮大外需出口，而于去年最后一季开始相对走强的出口，也让更多外汇流入，而已经开始逐步处于每美元4令吉以下常态的令吉汇率，更是从谷底回弹。
如果以去年每个月平均每美元兑换令吉汇率为标准，去年4月份是最强的“脱四”月份，每美元平均兑3.90令吉，接下来5月至8月份跌至4.01至4.08之间，9至10月份就达4.11-4.2，11月份再落至4.34，而最后于12月份年底达4.46令吉。
今年初跌势继续，1月份平均低达每美元兑4.58令吉，已经露谷底迹象，2月份回弹至平均4.44，4月份再接再厉，回升至4.40，最新的5月份5天平均已经达到每美元兑4.33令吉。
这看起来积极征兆意味经济已经从大坏中翻转，但是不意味国内情况已经稳定走好。我们还有很多待清理的问题，令吉汇率也还没有完全沉淀。金融失衡，群魔乱舞的金钱游戏问题还没有解决，政府高官常引以为豪的中国资金最终动向也仍然是个谜。
经济是好转了，但是“外强中干”，过度依赖外需，这好转恐难持久！
http://www.enanyang.my/news/20170505/%E5%A4%96%E5%BC%BA%E4%B8%AD%E5%B9%B2%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%A5%BD%E8%BD%AC%E6%9D%A8%E5%90%8D%E4%B8%87/
