ISTONE 简介

ISTONE 于2007年创立，公司从柔佛士姑来起家，初期业务是设计公司，专提供完整系统生产测试和测量系统。

2010年，公司成立自家的机械工程队伍专门开发机械设计给一些自动化机械（Automation Machine）。

2013年，进军设计和制造精密零件用于自动化机械，收购I-Stone Engineering

2016年，扩充自家设计和制造金属面板和框架业务（Design & Fabrication of metal panels and frames），收购 P.A. Metal

公司业务

ISTONE 目前的业务分成2大部分，主要是制造和改装自动化系机械，销售DMS和工程设计，设计和组装金准机械配件。

1) 自动化制造业务（Manufacturing Automation）

主要负责设计，制造，改装一些用于自动化生产线的机械

主要客户是制造业，协助客户提高生产效率的机械，减少对人工依赖

公司也提供客户维护和技术援助的服务。

Data Management System (DMS) 公司会依据客户要求开发监督和控制系统，监督和控制自动化的生产线和机械，提高生产线效率。

2） 机器人，软件授权经销商

I-Stone 是Universal Robot 的授权经销商，分派工业和协作性机器（Collaborative & Industrial）。

Universal Robot 是丹麦机器人制造商，母公司是泰瑞达（NASDAQ: TER）。

有相同业务的PENTA MASTER （ PENTA: 7160） 的i-ARMS 的系统，类似Universal Robots。但是Universal Robot 的技术和产品较为先进多样化。

Digi和 Minitab 是负责提供软件，电子，和机器人方案。

因为这个原因市场有期望iStone 会是下一个Penta。

季度报告Q2Jun2020

公司也在最新的季度报告提到公司将会进军新的领域比如自动机械和医疗领域。

主要客户

在报告也提到，公司最大的风险就是59.8%的业绩来自于几个重要的顾客， 主要顾客是V.S. 和 Dyson，其中Dyson占最大比率。

ATA , Mitsumi 和 Quantum Automation 也是公司的长期固定客户。

公司十分依赖单一顾客的贡献。虽然Dyson 和 I-Stone 已经是很久的合作伙伴，相信应该不会轻易地断掉这个生意来往，不过投资者还是要注意这个风险。

公司灵魂人

I-Stone 的三位创办人是Chan Kok San， Chin Chung Lek和 Chan Sai Kong 

公司股权变动

最近这个公司很火红，股价暴涨，因为Dato Awang 不断买入这家公司的股权，至今占公司的29.032%，成为最大的股东。

Chin Chung Lek 目前持有 7.154% 和 Chan Kok San 则占19.674% 。

市场期望新的股东会带进公司新的生意。Dato Awang 本身也是SERBADK, MINETEC, SEALINK 上市公司的股东。

业绩报告

2020Q2的生意量13.85mil， 比起来去年2019Q2的生意量17.216 mil ，下跌了近20%，这个季度的业绩是2020 March 到 2020 Jun，也就是在MCO 期间，公司业绩下滑是预料之内。公司算是已经不错的表现了，是没有亏损，只是赚少了。

技术图表分析

BOLLINGER BAND : 正面

价量分析： 买气回升，但是有待确认牛市是否启动

MACD : 技术回调来到尾声，但是还未形成技术上升。

支撑价位：0.245

阻力价位：0.325 ； 0.35

从去年的10 月份到今天的3月份，公司在0.20 到0.26 的区域间波动。华人新年后，就开始下跌到最低点0.10 。市场对于最坏的情况已经反映了。
MCO 开始不久，公司股价也处于不再下跌，整个科技的领域也开始反转向上。更在八月突破之前的高点，来到历史新高0.325 。公司业绩还算不错之外，市场也对于新的公司大股东有更大的期望。

个人观点

比起来 PENTA， i-Stone算是比较小的公司，公司的Gross profit 有25%- 30% ,这个是一个蛮不错的利润了。扣了行政开销后，净利润还有11% 左后。只要公司的生意量有望增加，公司继续保持固定的开销，这样就可以增长公司的净利润。
市场对于Dato Awang 的加入，并成为大股东有很大的期望。Dato Awang 是SERBADK 的创办人之一，也是一个很成功案例。随着SERBADK 公司不断的成长，市场给予SERBADK 评语 “永远拿不完合约的”公司。目前Dato Awang和 Dato Abdul Karim 也不断take over 几家上司公司，市场认为SERBADK 所接到的项目，会颁给自己所take over 的公司，所谓肥水不流外人田。