The journey of finding golden eggs
【令人心动的金鸡】Padini Holding Berhad
每经过Padini Concept Store一次, 就让我心动一次，它有着我非常欣赏的生意模式和product。还有他在扩张生意的时候成本非常的低，几乎不需要太多的资本就一直扩张，因为店是租的，衣服流量也非常大，所以成本很低。因为公司是收现金，所以不存在坏账的可能，每年的Free Cash Flow 也都非常强劲。公司也非常照顾小股东，肥美的股息，是看得我口水一直留，公司低成本的生意模式可能也是一直能大方派息的主要原因吧。
值得注意的是公司在2007年上市以来 ROE一直维持在20% 左右，这是一个很恐怖的记录，说明了这家公司的效率，生意模式和善用资金方面都做得非常好。这也是一些大马 Forbes富豪拥有的公司的一些特征。假如Ｐａｄｉｎｉ能继续逆风而上，过几年，我们应该能在富豪榜上见到他了。别忘了，Ｕｎｉｑｌｏ的老板是日本首富，Ｚａｒａ的老板今年也一度超前成为世界首富。谁还敢小看卖衣服的？
时装是一门非常竞争的行业，公司也在年报里提到，他们必须以最快的速度把最新潮的衣物上架。如果跟不上潮流，后果可能就跟 Parkson 一样，水土不服，把责任都推给马云。
好的公司也需好的价格才能买进，我只买了100股来参加股东大会，因为我的看法是现在的价格没有折价。我喜欢在 Padini 大减价的时候买衣服，也发梦着能在减价时买它的股票。因为如果在现在买入 Padini, 几乎没有 Margin of safety，是以块一的价钱买一块的东西，这么棒的公司是一点都不会贵，这是他应享有的溢价。但是对我来说，我还是等待适当的时机才买入，这样我才睡得安稳。
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CS Tan
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This book is the result of the author's many years of experience and observation throughout his 26 years in the stockbroking industry. It was written for general public to learn to invest based on facts and not on fantasies or hearsay....
knylck
我也是看中Padini 很久了！从1.40看到现在2.90。。懊恼自己没有多余的现金来买。。而且也觉得现在的价贵了点。。 :(
2016-10-26 09:24